$新五丰(SH600975)$ 国金证券：根据涌益咨询，截至7月26日，全国商品猪价格为19.33元/公斤，周环比+1.15%；15公斤仔猪价格为682元/头，较上周环比+37元/头；本周生猪出栏均重为125.03公斤/头，较上周-0.10公斤/头。生猪养殖利润方面，周外购仔猪养殖利润为374.82元/头，盈利周环比-8.60元/头；自繁自养养殖利润为459.35元/头，盈利周环比+20.77元/头。本周行业出栏均重持续调整，部分区域出现疫病使得小体重生猪出栏占比有所提升，加快了行业去库存的步伐，整体均重的下行有利于旺季生猪价格的上涨。今年二次育肥整体偏谨慎，二次育肥的总量较2022年明显减少且快进快出下对后续的供给压力影响较小，目前市场大肥猪存量较少，标肥价差的走阔有利于后续猪价上涨的持续性与高度，看好旺季猪价上行。目前行业内有能力大量补充产能的主体较少，在行业高负债和低猪价预期的背景下，行业盈利的第一时间并无充沛现金补充产能，预计产能在低位会维持较长时间，从而拉长本轮周期持续的时间。生猪产能已经去化16个月之久，生猪产能已经处于2021年以来的低位，生猪价格已经实现较好盈利，随着周期持续上行，养殖企业业绩有望逐步兑现。经历了一段时间的调整，目前生猪养殖企业估值重回底部区间，建议优选成本端控制优秀且能持续扩张的优质企业。重点关注：牧原股份、温氏股份。建议关注：华统股份、新五丰、巨星农牧等。