复盘历史资料，散户乙前辈在白酒上的思考与操作真的是手把手教学。
注：这篇文章的语境是几年前的背景，所以要具体问题具体分析，不能盲目借鉴。
虽然每个人看待问题的角度不同，思维框架不同，但是体会这些有结果的投资人分享的内容还是很有启发的。
对于白酒行业从几年前的高点到如今的估值水平，满仓持有和持币观望的投资人心态各异。那么2-3年前散户乙对白酒的预测如今来看对了一部分，他又是如何思考完整的流程呢？
白酒所面临的情况（几年前的语境）
1、估值不会冒进，高点难预测
大多数投资人其实从前年白酒最高点大幅下跌后，就逐渐清醒了，心里一直在嘀咕：连续高增速怎么持续？什么时候结束？所以我才说：白酒未来几年即使继续增长，股价也只能由业绩推着走，估值轻易不敢冒进。
什么意思呢？比如你预测2023年白酒有可能是阶段高点。完全有可能是，但也不会100%肯定，尤其具体到投资的公司又不一定。
万一2023不是最高点，投资者立刻就会想：高点有可能在2024年。呵呵，如果2024年还不是高点，那就只能是2025年了。反正这次白酒没有进入最高点前，股价再想甩开膀子无所顾忌的又涨业绩又涨估值是不太可能了。
2、可能有坏的情况，但是有对策
（现如今白酒是不是15倍估值左右了）
我们的分歧来自于对白酒这段时间有可能的估值，我举例25倍左右。你说有可能在15～20倍波动。呵呵，说心里话，白酒未来是15倍还是20倍还是25倍估值晃荡，我觉得都有可能，但对我也真的没有什么意义。只要股价到了我心目中的回报率我就出手了，我才不管那些乱七八糟的。
但我为什么帖子里选了个25倍估值波动？这个希望大家也要理解我的苦衷。很多白酒持有者在看着我，我选择25是最贴近目前估值的。
如果我说估值有可能到15倍，那就意味着明年老窖即使9块业绩，股价也可能到135元。如果现在持有老窖的投资者抛了等135元，届时业绩真到了九块，而估值并没到15倍，而是25倍，怎么办？
你我观点其实并没有分歧，我们的分歧来自于你不持有白酒而我持有白酒，对你来说：2023年有可能是业绩最高点，有可能15倍未来有可能十五倍估值，你现在为什么要买？同样的，对我来说，一切只是有可能，我为什么要因为有可能就抛呢？万一不是呢？我还去哪找这种好股票呢？
万一是了呢？那也很简单，我有大把现金，买呀。白酒2023年可能出现高点之后，我们也没什么分期，我们都认为是“阶段”高点。既然是阶段高点，那也许2033年又会超过2023的高点了，十年时间，只要白酒股价跌的足够惨，我就有足够的资金买够，等待2033年的高点。
3、有戴维斯双击的情况吗
股价由最高点的调整已经几年，我当时预测要在这一带震荡徘徊个三、五年。这个股价震荡徘徊的过程，翻译成价值投资语言就是：股价要等待业绩跟上来。之前白酒的股价走势有点戴维斯双击的意思：业绩大幅增长和估值也大幅提升的双击。
未来一段时间，我估计白酒的股价更可能的是被业绩推着走，而估值不太会主动大幅提升。很可能会围绕着合理估值（比如25倍）波动。估值是偏高一点还是偏低一点，取决于投资者对未来增速的预期是否一致。这两年投资者心里时刻警惕着：高增速不可持续。
白酒再来一次戴维斯双击的可能不是没有，前提必须是再来一次大的错杀。我就觉得与前次的间隔太短。
注：以上便是几年前散户乙对白酒未来的思考和展望，每个人立场不同，背景不同所以这些也不构成任何建议和指导，要结合自己实际情况出发。
散户乙的思考是分红保底，定量关注股东权益，定性投资于那些长期经营有确定性的企业，这些说起来简单，完全理解也并不简单，所以还是要结合个人实际。