周一发布的财报前瞻里金贝证券已经给大家预告了微软将于7月18日收盘后公布第四财季收益。
财报的重要性不言而喻，而本次财报中披露的微软(Microsoft)公司的云服务Azure的增长将决定该软件巨头是否在其盈利报告后维持其领先的万亿美元市值，现在投资者也在等待最新消息。
截至目前，安硕指数(iShares)科技软件类ETF IGV收涨33%，收涨37%;相比之下，标准普尔500指数(S&P 500 index)收涨20%。
Azure的收入从去年第四季度增长73%的水平,并成为公司增长最快的市场,投资者担心的是,这样的速度是否可以持续,微软能否继续蚕食亚马逊公司的业绩。
柯克Materne Evercore ISI分析师认为，微软是一家价格目标为165美元的“同类最佳”股票，他表示投资者可能需要在短期内耐心等待股票的涨势，但是看好它的长期风险/回报，尤其是考虑到上半年业绩良好的软件公司。
Materne分析说"随着市场进入第二季，我们的普遍看法是，尽管该集团的长期需求驱动因素仍未改变，但随着股市消化一小时的涨幅，投资者将需要一些耐心。"“事实上，当我们从过去10年软件公司1小时和2小时的表现来看，强劲的1小时表现之后通常会出现2小时的放缓(并不完全是一个冲击)。”
在FactSet调查的30位分析师中，预计微软平均预期调整后每股盈利1.21美元，高于本季度预期的每股1.19美元。Estimize是一个软件平台，使用来自对冲基金高管，经纪公司，买方分析师和其他公司的众包，要求每股盈利1.25美元。
据FactSet调查的19位分析师称，华尔街预计微软的收入为327.7亿美元。Estimize预计收入为322.9亿美元。
微软表示，预计第四季度的生产力和业务流程收入将达到105.5亿美元至107.5亿美元，而分析师预计将达到106.9亿美元。该公司还预测智能云销售额为108.5亿美元至110.5亿美元，其中Azure是其中的一部分，而PC收入则为108亿美元至111亿美元。分析师预计智能云销售额为110.3亿美元，PC销售额为110亿美元。
微软在上一份收益报告发布后，就以1万亿美元的估值进入了罕见的公司俱乐部。自那以来，该股已累计上涨近11%。相比之下，道琼斯工业平均指数上涨1.9%，标准普尔500指数上涨2.5%，纳斯达克综合指数上涨1.1%。
FactSet数据显示，在32位关注微软的分析师中，29位给予买入或增持评级，2位给予持有评级，1位给予卖出评级，平均目标价为144.41美元。
Cowen分析师尼克•雅科(Nick Yako)认为，到2025年，Azure将占据公共云市场25%的份额，高于目前19%的份额，占总收入的近60%，而目前这一比例为30%。
“我们预计微软的商业云，包括Office 365商业云和Azure，将成为未来增长的主要驱动力，”Yako表示。
Jefferies分析师约翰·DiFucci减免与包他表现不佳的公司股票评级,目标价80美元,微软表示,尽管是“一个伟大的软件成功故事的短暂历史部门”股票被高估,Amazon Web服务可能磨这个软件巨头在云服务利润微薄,它与零售商。
DiFucci称:"由于文化和技术因素，Azure可能永远不会看到普遍预期的利润率，近期Windows对现金流的空前提振可能不会持续。"“Azure可能永远不会在规模上看到与AWS类似的利润率，甚至AWS的长期利润率也可能低于大多数人的预期。”“我们认为，考虑到亚马逊的历史，AWS的运营利润率可能会随着时间的推移下降到更低的水平，在这种情况下，Azure的利润率甚至会更低，这对微软来说将是灾难性的。”
金贝证券认为，Azure只是微软版图的一部分，微软可能将通过包括其利润率更高的服务器产品和工具的混合云战略保持增长，受此影响其股票也将有一定上涨空间。