#降息临近？美国6月通胀全面降温# #苹果股价创新高，果链再度活跃#
隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.53%，再创历史新高；纳指涨0.4%，标普500指数涨0.28%。
大型科技股多数上涨，特斯拉、苹果、奈飞涨超1%，微软、谷歌小幅上涨；英伟达、亚马逊、Meta小幅下跌。其中，苹果再创历史收盘新高，总市值达3.59万亿美元。
国内ETF方面，纳指100ETF(513390)涨0.12%，成交额超6500万元，最新规模近18亿元。标普500ETF(513500)涨0.05%，成交额超1.67亿元，规模超140亿元。
美联储决策人士表示，如果美联储等到通胀率达到2%再进行降息，那就会等得太久；目前面临的测试是官员们希望能够确信通胀正在下降，更多的良好数据将增加信心，而最近美联储一直在获得这种良好的数据。政策似乎具有限制性，但并非极其具有限制性；中性利率可能已上升；当美联储对通胀有信心时，就是行动的时候。
摩根士丹利表示，美联储下调政策利率可能会伴随着经济增速和定价能力减弱。Michael Wilson等策略师写道，经济增长和通胀数据已经走软，为降息奠定了基础，但上周向低质周期资产的短暂轮动不太可能持久在小型股方面，更看好成长型而非价值型股票，因为当美联储开始降息时，成长型小型股通常会跑赢大盘，“我们维持对大型股的偏好，但认为在小型股中存在微妙的、相对的押注机会”。
科技股巨头跌倒，小盘股强势崛起，美股轮动将“持续下去”还是“昙花一现”？
美股在本周四迎来“多元化投资复仇日”，纽交所上涨股票数量为下跌的6倍，周期股、利率敏感型股票和银行股都出现了强劲反弹。
较疲软的CPI指数重燃了“软着陆”的希望，市场开始定价美联储将从9月开始降息，推动了对小盘股和价值型股票的轮动。
但现在的关键问题是，这是否只是昙花一现？即将到来的财报季将给出答案。
盈利增长能否拓展？
轮动如果“持续下去”，市场必须相信盈利增长将从少数科技巨头扩展到更广泛的领域。
有分析指出，科技股长期上涨的根本原因是盈利增长，这引发了两个问题，随着科技股价格的大幅上涨，盈利增长是否已经被充分定价?其他行业的盈利增长前景如何?
在评估盈利时，不仅要看盈利是上升还是下降，更要关注边际变化。对于科技巨头来说，虽然它们的盈利仍在增长，但增速正在放缓，特别是像英伟达这样的市场领导者。
惠灵顿管理多资产策略主管Supriya Menon在接受媒体采访时表示：
预期是市场其他部分与科技巨头的差距将缩小，这意味着盈利正在扩大，展望未来几个季度，我们看到大型科技公司的盈利将会趋于温和。
美国银行分析师Savita Subramanian也持这一观点，她表示：
预计第二季度标普500其他493家公司，将自2022年第四季度以来首次实现每股盈利增长，而“七巨头”的增长预计将连续第二个季度放缓，并进一步延续到第三季度。盈利增长正在扩大，市场也应该如此。
不过，也有观点认为本周晚些时候的走势很可能是由于基金经理进行了再平衡，他们突然意识到持有太多的科技股，而对其他股票则持有不足。但科技股继续上涨的条件依然存在，根据FactSet数据，随着AI应用落地，带来更多用于先进软件和芯片的商业支出，标普500科技板块的盈利预计将在未来两年内每年增长15%。
盈利增长来自哪？
对盈利扩大持乐观态度很好，但问题是要确定额外的盈利增长来自哪里，以及它可能有多强劲？
分析表示，消费股几乎没有看到多少增长。美国银行消费品分析师Bryan Spillane持悲观态度，他在最近在一份报告中表示：
在我们覆盖的消费必需品领域，需求仍然普遍疲软。除了减肥药外，医疗保健行业也没有显著增长。
此外，大型银行表现较好，但由于存款流失、贷款增长不佳以及对商业地产的敞口，区域性银行仍在落后。
by：华尔街见闻
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如何一键布局美股？
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风险提示：以上数据来源均为公开信息，仅供参考，不构成任何操作建议或推荐。基金投资需谨慎。基金管理人承诺将本着诚信严谨的原则，勤勉尽责地管理基金资产，但并不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者在投资基金前，请务必认真阅读《基金合同》及《招募说明书》等法律文件。本基金适当性风险等级为R3，在代销机构申购的应以代销机构的风险评级规则为准。如需购买本基金，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评、并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。