来源:港交所;图注:伯克希尔9月1日减持171.6万股比亚迪股份
截至发稿,比亚迪从上周三至今累计下跌近18%,市值蒸发超1000亿港元。
在巴菲特持有比亚迪的14年里,比亚迪股价经过多次过山车,巴菲特始终按兵不动,终于等来比亚迪这波高歌猛进。而此次减持,引发了业界的极大关注。
华尔街是如何看待巴菲特此次减持比亚迪的呢?
不少华尔街人士表示,事实证明,这一切其实与比亚迪本身的业绩无关——此次售股反映出的可能并非是他对比亚迪基础业务的担忧,更多的还是要归因于巴菲特自身的投资理念,以及近来伯克希尔团队的投资风格变化。
分析师表示,近年来,伯克希尔的股票投资组合中开始有了更多的‘交易成分’,巴菲特的投资副手Todd Combs和Ted Weschler会帮助共同管理这些投资组合。
Keefe Bruyette & Woods的分析师Meyer Shields表示,
伯克希尔目前持有某些股票的时间更短,当股价不再那么具有吸引力的时候,他们更加愿意去进行调整。也就是说,如果现在的价格高于他们评估的内在价值,那么出售股票可能是好事。鉴于比亚迪目前的价格,他们肯定会得出这样的结论。
而早在7月份,港交所CCASS数据便显示,比亚迪股份2.25亿股于7月11日被转让给花旗银行。由于巴菲特自2008年以来持有比亚迪的股份一直是2.25亿股,跟当时转仓额度完全一致,便引发了市场的猜想。
投资公司Smead Capital Management的总裁 Cole Smead表示,
出现的托管仓位可能意味着巴菲特最终打算退出,预计伯克希尔哈撒韦(417940, -6349.98, -1.50%)接下来可能会继续以当前这种方式出售比亚迪部分股票。
大和发表报告表示,
参考伯克希尔哈撒韦于2007年对中石油股份悉数出售持股的行动后,料本次亦会全面清出对比亚迪持股,虽然该行预期比亚迪的基本面将保持稳健,但料在股权出售下,比亚迪短期股价将承压,并建议投资者在相关沽压消除之后才重新审视。参考伯克希尔哈撒韦于对中石油的行动,从2007年7月开始出售中石油股权,并在2007年10月左右完成退出。大和表示,维持对比亚迪买入投资评级及目标价为380港元。
巴菲特曾减持过的股票,后来怎么样了?
随着巴菲特旗下伯克希尔14年来首度减持比亚迪股份后,围绕着比亚迪后市走势的争论也逐渐升温。
复盘巴菲特持股市场超10年的富国银行、美国运通、强生、好市多、穆迪、可口可乐、宝洁等公司,或许能够等到些许蛛丝马迹。
在过去十年间,巴菲特减持股票的行为并非是与后市股价的走势的决定性因素,或者投资者更多需要关注公司的前景、基本面等。
1、富国银行
巴菲特特别喜欢银行股,而富国银行曾经是巴菲特最爱。伯克希尔自1989年起就一直持有该只股票,其曾是富国银行的最大股东,持股市值一度高达320亿美元。
但由于2016年富国银行陷入虚假账户欺诈客户的丑闻后,巴菲特自2017年便开启了富国银行的减持之路。2022年一季度巴菲特彻底清仓该公司。该公司自2017年以来累跌超7%,不过该公司去年大涨超60%,超过了伯克希尔截至去年9月30日止的投资组合中任何一只股票的表现。
2、好市多
巴菲特于2020年三季度也清仓好市多,伯克希尔从2000年就开始建仓该股。好市多自2020年三季度以来累计上涨超50%。
3、宝洁
巴菲特在宝洁上的持仓时间一共差不多十年,在巴菲特持仓期间,收益率约50% 。但是巴菲特减持该公司之后,宝洁股价开始快速上涨,2015年至今股价几乎翻倍。
4、沃尔玛
巴菲特在沃尔玛持仓与宝洁的情况也很类似。自1998年建仓以来,作为全球最大零售商的沃尔玛一直躺在伯克希尔的股票账户里。然而,从2015年二季度末之后,伯克希尔开始逐渐减仓沃尔玛,到2016年底已经砍掉了九成的头寸,直至2018年三季度巴菲特彻底清仓了沃尔玛。
不过,沃尔玛的股价并非一路下挫,相反,其价格从2016年巴菲特大规模砍仓时的70美元一路震荡上扬,如今超过了130美元,累计上涨约90%。
5、雪佛龙
也有一些股票,巴菲特减持后又会重新买入。巴菲特于2020年第四季度首次投资美国石油巨头雪佛龙。此后,石油行业和巴菲特持有的雪佛龙股价一路攀升。
在2021年第一和第二季度,巴菲特减持了雪佛龙股份,但全球能源危机导致原油价格在第三季度飙升至多年高位。不过2021年Q3,巴菲特又继续买入了雪佛龙。
6、中国石油股份
回顾巴菲特令中国投资圈印象最深刻的投资,除了比亚迪,还有中国石油股份。
巴菲特曾经在2002年-2003年期间买入中国石油H股,成本大约在1.6港元。在持有4年之后,巴菲特以11-14港元卖出,获利超过7倍,被认为是价值投资的经典案例。不过自巴菲特清仓后,中国石油股份股价一度攀升至超20港元后才开始转跌,此后该公司股价持续低迷。
在炮声隆隆中买进,在号角吹响时卖出,这或许正是股神对交易性投资机会的买卖原则。不过,巴菲特减持过那些股票,股价也并非从此跌入低谷,相反,很多优秀的公司休整后继续高歌猛进。
来源:新浪财经
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