$50ETF(SH510050)$ 转德哥，具体到我们目前的上证50交易看，在2016到2017上升波段的时候，恐慌指数大多数时间是在20以下，当恐慌指数低到一定程度时就是一波调整结束，新的上升波段启动。而自从2018年上证50走熊之后，恐慌指数基本很少有低于20的时候，当恐慌指数高到一定程度的时候预示着反弹结束，重新步入下降波段。