ROIC的全称是资本投入回报率（Return on Invested Capital），衡量的是股东和债权人投入的本钱，到底获取了多少回报？
这个怎么理解呢？
假如企业赚到的钱是一个蛋糕，它最后会被三个人分走，支付的利息费用被债主拿走了，缴的税被国家拿走了，剩下的利润被股东拿走了。我们要做的事，就是要把国家拿走的税剔除掉，找到债主和股东真的分了多少钱。
这个分割之前的蛋糕，在会计上有个名字，叫息税前利润（EBIT，Earnings Before Interest and Tax），这个东西利润表里面没有，要自己算。说白了就是企业交税和付利息之前的利润，他可以用净利润+税+利息费用倒算回来，下图例子中就是21（净利润）+7（税）+2（利息费用）=30。
这三个角色中，国家是没掏本金的，掏钱的人只有两个：股东投了钱形成了股东权益，债主借了钱，形成了企业的债务。这两笔钱就是资本总投入。
一个企业经营的到底好不好，最重要的是看债主和股东投入的这些钱，到底带给债主带来了多少回报（收利息）+ 给股东带来了多少回报，而且算这个回报的时候，最好把营业外收入这种意外之财剔除掉。
我们再拿出EBIT这块蛋糕，先把非经营损益扣掉（形成扣非的EBIT，例子中是30-5=25），再把国家拿走的税扣掉，剩下的就是股东和债主常规情况下得到的回报！这就是息前税后经营利润的概念。税后的意思是国家拿的钱剔除了，息前的意思是债主拿的钱还留着，经营利润的意思是扣掉意外收入后股东拿的钱也留着。
它也叫NOPLAT（Net Operating Profits Less Adjusted Taxes）。
NOPLAT=扣非后的EBIT*（1-税率)
用NOPLAT（股东回报+债权人回报）除以资本总投入（股东权益+有息负债），衡量了资本投入的回报率，这就是大名鼎鼎的ROIC。
ROIC=息前税后经营利润/（股东权益+有息负债）
=NOPLAT/资本总投入
用图中的巴韭特公司举个例子，假设公司股东权益100元，有息负债20元。
NOPLAT=扣非EBIT（25）*（1-税率25%）=18.75。这其中2块钱是债主的利息，剩下的16.75元，就可以理解为扣非和扣税后股东赚到的钱。
有读者可能会奇怪，在算NOPLAT的时候，我为啥不用扣非EBIT（25）直接减去利润表中的税（7），得到18元呢？因为这个7元的税中，有1.25元是5块钱的营业外收入引起的，并不是经营利润带来的哦，直接减就减多了，当然里面还有扣掉2元利息省的税0.5，实际多减了0.75。加回去，18+0.75=18.75，正好还是我们之前算的NOPLAT。
所以如果真要拆清楚的话，债主借钱赚了2元，股东投入正常赚了16.75元，一共赚了18.75元的NOPLAT。
资本总投入是100+20=120元, ROIC=18.75/120=15.6%，这是相当牛逼的成绩。
转自KeepLearning- 一个无知者，keep practicing