$京东集团-SW(09618)$ $京东(JD)$

1、假设三方卖家能够做到足够大的体量。

2、2024年三四季度，开启货币化

3、业绩增长加速到20-30%

4、市场重新出现幻觉，认为京东最能够成为亚马逊。

5、400亿利润，会给出30倍估值，市值达到12000亿元..

这是疫情阶段，囤货阶段的故事，会再一次出现。

则目前持续下跌的买入，可以获得三四倍的回收，构成一轮完整的周期。

比$腾讯控股(00700)$的回报预期，要高100%+