科兴$科兴生物(SVA)$ 上半年赚了500亿。持股15%的中国生物制药$中国生物制药(01177)$ 投资回报上百亿，但外资理性的不行。根本不炒这种短期一次性业绩。

A股就不一样了。$中远海控(SH601919)$ 现在跟养猪一样，船越多，以后亏越多。

中生按照市值1180-科兴投资价值180亿=1000亿，核心净利润为25-30亿（还将受到仿制药集采影响）-33-40倍。

若平滑研发费用，估值在20以内性价比才突出。