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$兴业银锡(SZ000426)$ 旗下银漫矿业为国内最大的白银生产矿山之一，共计拥有资源储量：银9,988吨、锡19.56万吨、锌191.7万吨、铅56.7万吨、镍32.8万吨、锑18.8万吨，2025年公司将具备银产能317吨、锡1.5万吨、锌8.9万吨、铅1.8万吨，银漫二期投产后增长潜力巨大，据USGS、国土资源部等方面公开发布的数据，2022年中国白银基础储量7.1万吨、锡金属资源储量72万吨，公司保有的银、锡资源量分别占国内总储量的14.1%、27.2%，在国内公司中分别排名第一、第二。
去年Q3银漫矿业恢复生产，前三季度营收约24.25亿元，净利润约5.43亿元，Q4直接盈利6亿左右，等于前三季度利润总和还多。
金属冶炼企业10PE都嫌贵，但是拥有低成本富矿的企业至少给20PE+，今年24年Q1银漫矿业一期开始达产，外加银漫矿业二期开始投产的预期，今年预计25-30亿净利润，对标美国的南方铜业，给25-30PE，现价13附近，目前240亿市值，看到50以上，千亿市值。
周末复盘又get到了兴业银锡除了银漫矿业的银、锡、锌、铜、铅、锑外，旗下的唐河时代项目于2014年8月获得采矿权，属于大型铜镍多金属矿床，目前已探明矿石拥有量约9700万吨，镍金属量328388吨，铜金属量117534吨；伴生铂金属量18.4吨，钯金属量15.7吨，金金属量12.157吨，银金属量402.218吨，钴金属量13095吨。
唐河时代已经在重启投产建设中，之前预计23年底投产，现在还是没恢复，预计24年大概率重启投产，目前镍和铜也是暴涨的金属，此外西藏金矿已经复产复工了
2023年的兴业Q4做到5-6亿净利润也只是银漫一期的业绩，但是可以预期的是到24年底，兴业的业绩将由银漫一期（银、锡、铜、铅、锌等）+西藏金矿（金、铜）+唐河时代（铜、镍、金、银）构成，叠加银漫二期也是银漫一期的1倍以上的产量，那么兴业的24、25年业绩将暴增几倍是可以预期的。
未来兴业银锡将生产金、银、锡、镍等稀有金属，其次是铜锌铅锑等副产物，在稀有金属大牛市下，年化50亿+净利润是大概率事件，千亿兴业银锡是可以预见的
17号矿体一条就能挖15年的富锡矿
银漫有200多条矿脉，现在只是探明了一条。之前太穷，没钱搞安全和技术，老出事故，选矿金属回收率只有50%。现在赚钱了，安全、技术都会大幅提升，勘探也会加快，产量、储量都将有大幅提升。
下周末一季报，由于春节假期影响，大概率没有去年Q4 5-6亿净利润那么高，预计3-4亿净利润是在预期内的，哪怕如此对比去年Q1也是暴增十倍以上，而且银锡等主要产品涨价主要集中在3-4月，所以兴业银锡看点在Q2，大概率能做到单季度8-10亿净利润，还是维持全年30亿净利润预期。
兴业的主要产品都是稀有金属，比方锡和银，这个和所谓的锂矿区别还是很大的，而且银漫二期的预期很强，叠加西藏金矿，锡银金扩产预期板上钉钉。
作为一个低成本自有矿的企业，在鼓励高分红的当下，就是现金奶牛，有稀缺性，有成长性，给20pe+一点也不过分，最保守估值也是500亿，目标30元，但是现价才13元，240亿估值，是非常低估的。
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$兴业银锡(SZ000426)$ 旗下银漫矿业为国内最大的白银生产矿山之一，共计拥有资源储量：银9,988吨、锡19.56万吨、锌191.7万吨、铅56.7万吨、镍32.8万吨、锑18.8万吨，2025年公司将具备银产能317吨、锡1.5万吨、锌8.9万吨、铅1.8万吨，银漫二期投产后增长潜力巨大，据USGS、国土资源部等方面公开发布的数据，2022年中国白银基础储量7.1万吨、锡金属资源储量72万吨，公司保有的银、锡资源量分别占国内总储量的14.1%、27.2%，在国内公司中分别排名第一、第二。
去年Q3银漫矿业恢复生产，前三季度营收约24.25亿元，净利润约5.43亿元，Q4直接盈利6亿左右
$锡业股份(SZ000960)$
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