生鲜行业的客单价和利润率根本支撑不了送货上门的成本,即使在人力极其便宜的中国,更不用说海外了!
从上表可以看出截止2021年中每日优鲜账面现金32亿左右(包括IPO融资的22亿),短期借款及应付账款约23.5亿,账面现金足够覆盖流动负债。但是如果剔除IPO融资的22亿,每日优鲜从资产负债表上已经破产了。
叮咚买菜流动资产与流动负债如下:
从上表可以看出截止2021年中叮咚买菜账面现金72.8亿左右(包括2021年的两轮融资10.3亿美元+IPO融资0.8亿美元共66亿人民币),短期借款及应付账款约46亿,账面现金足够覆盖流动负债。但是如果剔除2021年的两轮融资+IPO融资的66亿,叮咚买菜从资产负债表上早就资不抵债了!
从上面可以看出2020年底这两家企业已经接近倒闭了。也就是说即便是2020年的疫情也没能在生意的本质上使得这两家生鲜电商修复极其糟糕的资产负债表,但是趁着疫情这两家企业在2021年的融资及IPO帮助他们勉强实现了资产和负债的平衡!
那么在2021年的融资及IPO能帮助这两家企业支撑多久呢?
2.现金流量表
每日优鲜经营现金流量
叮咚买菜经营现金流量
可以看出在2021年上半年每日优鲜经营现金流量为-13亿左右,叮咚买菜为-26亿左右。
如果不考虑2021年下半年的增量因素,也就是2021年下半年现金流的消耗速度与上半年持平。那么结合上面资产负债表的分析,到2021年年底每日优鲜账面现金可能为:32-13=19亿。已经低于短期负债和应付账款共23.5亿了。到明年年中,每日优鲜账面现金为:32-26=6亿。甚至低于短期负债的金额了。
而对于叮咚买菜,到2021年年底账面现金可能为:72.8-26=46亿。约等于短期负债和应付账款。到明年年中叮咚买菜账面现金为72.8-52=20亿,已经低于短期负债的金额了。
当然这两家企业可以再去银行借贷(我猜想到明年已经没有银行敢对这两家企业放贷了),但是要知道借贷出来的现金不单是在流动资产上有显示,同样也会在流动负债里有显示。因此借贷丝毫不能改变资产负债表的恶化程度。
当然也有人说这两家企业可以继续融资,你要知道在目前这种市场及股价情况下,他们还能融到资么?
综上可以看出,如果不出现奇迹的话,到明年上半年,这两家企业将陷入生存危机!!这种状况并不是这两家企业不够努力,而是生鲜电商的商业模式存在严重问题的。也就是说不论是谁,采用这种商业模式都会凉凉!生鲜行业在前几年资本宽松的大背景下出现了很多商业模式上的创新,目前来看新模式没有一个是靠谱的。所谓的创新也只是伪创新!所谓的到家模式并不是包打天下!
那么问题来了:谁会是生鲜行业的胜出者?
@今日话题 $永辉超市(SH601933)$ $美团-W(03690)$ $京东(JD)$ #生鲜电商#
生鲜很难培养忠诚度,同样的蔬菜,只要新鲜质量好,谁会管是永辉的还是盒马的,肯定都选便宜的,现在看用户很多,多数是来撸羊毛的,一旦开始收割,大部分人会跑掉,甚至会加速破产进程;另一方面,生鲜市场太大,靠资本推动达不到较高的市场占有率,无法实现垄断的目的,一旦停止补贴,市场会很快被瓜分
今天关于每日优鲜原地解散的消息在网络上发酵。早在去年十月份我就写了一篇《生鲜电商可能已经被证伪》预言每日优鲜挺不过今年年中。
当时我写道:“综上可以看出,如果不出现奇迹的话,到明年上半年,每日优鲜和叮咚买菜这两家企业将陷入生存危机!!这种状况并不是这两家企业不够努力,而是生鲜电商的商业模式存在严重问题的。也就是说不论是谁,采用这种商业模式都会凉凉!生鲜行业在前几年资本宽松的大背景下出现了很多商业模式上的创新,目前来看新模式没有一个是靠谱的。所谓的创新也只是伪创新!所谓的到家模式并不是包打天下!”
很显然由于今年的疫情,延长了生鲜电商的存活时间,每日优鲜比我预计的多活了一个月,叮咚买菜目前还正在运营。但是这不重要,重要的是每日优鲜的解散验证了我当初的判断,也就是生鲜电商在商业模式上存在严重问题。
继续我去年的问题:谁会是生鲜行业的胜出者呢?
$永辉超市(SH601933)$ $每日优鲜(MF)$ $叮咚买菜(DDL)$
赞同
感觉物美多点还行,线上线下差不多
新模式的账不能这么算。 我觉得叮咚团队应该能找到更多内生增长点。
讨论已被 长安何在 删除
没有线下的线上经不起时间的考验,社区团购已经证伪,但到家服务的市场确实存在,只不过现在的市占率低一点,经得起时间考验的必是王者。
我也一样他俩赶紧完蛋。但是生鲜电商还有几个关键点,就是用户活跃,和用户增长。
割美国韭菜,成本太高,美团多多,一年覆盖全国,虽然都不挣钱,但人家成本低啊
快速扩张期,很多投入需要钱。停止扩张,就不需要那么多钱了---这个钱能分出来吗?