| 发布于: | 雪球 | 回复：9 | 喜欢：0 |
对，相当于你向行权方付了23×500=11500买了500股，当然，因为你还收了125权利金，所以你的真实成本应该是11500-125=11375。
所以这笔交易的真实性质就是，我给你开了张保单，跌到23以下的风险我给你担了，当然要收你一笔保费，如果没跌到，你见过保险退费的吗[大笑][大笑]
说是无限大，实际上是有限的，因为股票价格不可能短时间跌到0，也不可能短时间涨到9999999，这个和call put无关，因为买方可以放弃行权，最多也就是亏权利金，卖方无法，所以就衍生出了两种策略：
1 是covered call，也就是我手里持有正股，例如我23的本持有招行，现价25，我认为短时间内无法涨到28，我就可以卖出28的call，（当然哪怕你成本30你也可以这么做，只不过盈利的状态下会更从容），这样权利金就白赚，就算真的被行权了，因为我成本低，也就相当于被动止盈了
2 sell put，这就是我想23建仓，但是我认为短时间内它跌不到23，真跌到了我23买也很赚，所以我就卖出23的put，跌不到就赚权利金，跌到了就收货
说句题外话，风险控制的核心就是你对任何结果都已经做好了预案了，就如同上面的两种策略，不管什么结果进退都自如
再说句题外话，水无常势兵无常形，策略也没必要认死理一条道走到黑，而是根据情况组合运用
不考虑时间成本的折损的话，大概是
买call，你掏一笔钱，预计在x价位买y份股票，你随时可以行权，也可以放弃
买put，你掏一笔钱，预计在x价位卖y份股票，你随时可以行权，也可以放弃
卖call，你收一笔钱，你的买方随时可以行权，你必须按这个价格卖他，你不能拒绝
卖put，你收一笔钱，你的买方随时可以行权，你必须按这个价位买他，你不能拒绝
这么说最大风险不过是股票跌到0，当然实际股票不可能跌倒0。我看有人说卖方收权利金风险无限大，这么看是sell call风险无限大。sellput是盈利有限（权利金）风险有限（执行价与实际股价差，实际股价最坏跌到0）。