大润发全年亏损16.05亿元，但也不算亏损最多的零售企业。
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作者：张叶萍
5月21日晚间，大润发母公司高鑫零售 ( 06808.HK ) 发布截至3月31日的2024财年业绩报告（2023年4月至2024年3月，对齐阿里巴巴财年周期）。
财报显示，大润发在上个财年收入为725.67亿元人民币，线上B2C订单增长4.8%，年内亏损16.68亿元。亏损来自负现金流门店、关闭门店、拟关闭门店的使用权资产、固定资产减值、商誉减值等原因。
大润发的亏损率大概在2.3%，这个数值在行业内其实不算最高。2023年，步步高公布的财报亏损率超过50%；永辉2023年财报亏损率略高大润发为2.5%。其实，在目前整个零售超市、大卖场行业，绝大多数的企业都面临这亏损的状态，大润发的亏损属于意料之中的必然结果。
值得注意的是，各家有各家的亏损原因。每种原因背后，则会看到各家的不同未来。是继续亏损，或止亏平衡。
从财报中可以看到，目前高鑫零售旗下的业态仅存有大润发、中润发、M会员店。也就是大卖场、中型超市、会员店的三种业务。
本次年报，不是高鑫零售发布财报中的第一次亏损情况，高鑫零售的财报首次显示亏损始于2022财年。具体来说，发生在2021年4月至2022年3月的财年，高鑫零售录得净亏损约7.5亿元至9.5亿元，这是其上市以来的首次亏损。甚至可以理解为1997年大润发正式进入大陆市场之后的首次亏损。此后，这一亏损状况在2023财年中期以及本次财年继续。
大润发的阶段性亏损，貌似也吻合了永辉的三年连亏。而这似乎也与大卖场和超市等零售大业态现状普遍都有衰退迹象，或是遏制不住的闭店潮有关。2020年之前，中国本土企业在收购家乐福、乐购、麦德龙等国际卖场，一度被视为中国零售产业进入到整体改造的上升期。
如今看来，数字化改造浪潮没有给实体零售带来本质改变。加上零售多渠道的持续涌现，即在电商、即时零售、社区团购、线下品类折扣连锁，以及大量地方个体小超市的挤压之下，大卖场和超市这类零售大业态，更有防守不住的下滑收缩态势。
同时，这里面还有更为麻烦的一点，对比上述创新业态，以及天然在做全国生意的线上零售平台，大卖场和超市的大业态，出现了成本下不来的困境。哪怕通过残酷的裁员缩编，大卖场和全国性连锁超市，依然是零售各类业态当中，人效坪效偏低，成本偏高的倒挂型业态。
对于消费者最直观的现象，则是非周末时间，或是非高峰的白天时间，很多大卖场几乎一个顾客都没有。对于行业来说，也就是每月每季都会看出零售业闭店、撤出、财报亏损等消息。
大润发不是不想变，阿里巴巴也不是不想改变大润发。外界看到的是，自从牵手阿里，共同布局数字零售创新开始，大润发在技术层面以及供应链资源，一直求变。可惜的是，大润发的采购价格，貌似还没有以前有竞争力；大润发上海总部的权力集中，削弱了各大分区根据本地市场特性的自主决策权；大润发依托淘宝APP的淘鲜达，大力推行线上业绩比例的同时，卖场业绩好像并没有雨露均沾的得到实惠。
更为特别的是，这种下滑态势还集中在阿里控股大润发的“下半场”。2017年入股大润发至今，前三年的大润发还在上升期。2020年开始至今的“下半场”，尤其是当年大润发完成领导层更替交接之后，财报就直接了当的在告诉外界，大润发到了难以遏制的下滑期。
2020年，阿里入股大润发的“上半场”，高鑫零售市值超过1000亿港元，位列中国超市百强榜首，年销售额破千亿，阿里带来了大润发革新，这句话在当时有过一定范围的传播。
但是，6年多时间过去，阿里和大润发并没有创造持久的新零售“传奇故事”，仿佛两者的强强联手只是昙花一现，大润发不仅市值锐减，同时也密集闭店；随之而来的还有阿里在新任董事长蔡崇信的表态当中，公开表达了放下实体零售资产的决心，很快还出现了大润发打包盒马出售给华润或中粮的传闻。
过去一年，零售业面临的线上线下的竞争更加激烈，高鑫零售在关闭部分亏损门店同时，但也没有停止开店。报告期内，高鑫零售关闭20家大卖场，其中4家位于华东的门店将被改造成会员店，其余16家关闭门店；新开6家大润发（大卖场），14家大润发Super（中型超市）及3家M会员商店。
财年之内，大润发累计会员总数近24万，已覆盖全国29个省市自治区，并在全国212个城市（包含各类行政级别）开出了507家门店。
3月26日，林小海卸任高鑫零售CEO。林小海任职期间，曾对大润发的业态进行了创新和调整，推出了大润发Super、M会员商店，以及重新包装过小润发等多样化的店型。
公开数据显示，主打小型化、社区化、便利化小润发，或者干脆理解为缩小版的大润发，巅峰时门店有103家。如今，因为关店潮而消失在了公司财报里。而另外2种店型，也远远没有达到林小海曾经预期的展店规模。仿佛举起一块千斤石，往水里投掷，却没有激起更多的水花，这一条创新变革之路，大润发过去4年走的十分艰难。
如今，高鑫零售CEO换成沈辉，一位曾在高鑫零售子公司的欧尚任职，中间离开过的职业经理人。目前外界可知的有关大润发的战略规划仅有财报中的寥寥几句：“回到大润发建立的初心和立根之本，重塑价格心智，将越来越多的优质商品，以越来越低的价格，销售给越来越多的顾客。”
这是一个不缺战略调整和概念创新的年代，也是实际操作过程中常会走样的行业阶段。
就像现在普遍陷入经营下滑、业绩亏损的企业，哪个不是历经各类战略重构和模式改造？当然，过去几年，除了河南胖东来和山东家家悦等少数企业，行业内都在普遍亏损。不同的是，亏损情况有些各不相同。有些零售企业，反而是在上一轮执着转型当中，由于过去的新业务投资，带来利润率的大幅度亏损。
大润发的当前亏损，可能最需要避免的是，不要让下个财年的亏损超过今年。毕竟，大润发早期租赁的一半以上门店，在未来的3-5年，陆续到了20年租约期满的阶段，除了业务自然收缩外，还需及时采取措施以遏制利润率下滑的趋势。
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