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4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，资本市场第三个“国九条”备受瞩目，充分体现高层对资本市场的重视。“新国九条”具体从总体要求、严把发行上市准入关、严格上市公司持续监管、加大退市监管力度、加强证券基金机构监管、加强交易监管、大力推动中长期资金入市、进一步全面深化改革开放、推动形成促进资本市场高质量发展的合力九个方面提出政策部署。
新版“国九条”以“监管和规范”为关键词，直指自2023年8月来市场暴露的系列问题，旨在根除资本市场长期快速发展过程中忽视的深层次矛盾，以建成与金融强国相匹配的高质量资本市场。不同于前两版“国九条”，24版“国九条”坚守资本市场的政治性和人民性，向投资端倾斜、驱动股市更好发挥财富管理和创造功能。
此外，值得注意的是，此次新“国九条”坚持系统思维、远近结合、综合施策，与证监会会同相关方面组织实施的落实安排，共同形成“1+N”政策体系。在“新国九条”印发的同日，证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》，并且就《科创属性评价指引（试行）》等6项规则草案公开征求意见。同时，沪深北交易所就发行上市、信息披露、股份减持、分红、退市等方面发布多项公开征求意见的规则。
复盘前两次资本市场“国九条”的出台，均是在国内经济转型发展的关键时期。
2004年发布的《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，核心是扩大直接融资、积极稳妥解决股权分置问题。
2014年发布的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，核心是扩大市场双向开放、鼓励并购重组、混合所有制、鼓励私募投资基金发展。
（数据来源：Choice金融终端，东财基金整理，2004.1.1-2024.4.14）
两次“国九条”发布后，A股市场均迎来较大幅的上涨。这次，资本市场还能“奇迹再现”吗？
机构指出，本次“国九条”的出台重在推动资本市场高质量发展，是当前国内经济社会高质量发展的重要一环，充分体现了当前高层对于资本市场工作的高度重视。展望后续，我国资本市场高质量发展在加快推进，政策部署和落实也将持续推进，一方面从市场准入、退出、持续监管方面入手提高上市公司投资质量，另一方面加大资金和交易层面监管改革，加大中长期资金入市，加强交易监管，增强资本市场内在稳定性。长期改革发展之下，资本市场回报率有望长期提升。
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（信息来源：国务院，证监会，Choice金融终端，东财基金整理）
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