首先提几个问题：
1、作为制造业的龙头，三一重工、格力电器的估值比上海机电都要低，那为什么还要买上海机电？
2、房地产复兴产业链中，为什么不直接买房地产龙头，或者浓眉大眼的东方雨虹等建材？
3、上海机电虽然是行业主导，但广日股份、康力电梯的利润率水平都高于他，利润率高意味着业绩弹性好，也就是说一旦行业有发展，业绩释放会更好，那为什么要买上海机电？
我在持续关注上海机电，也在寻找上面问题的答案。
2022年就要开始了，所有的收益归零，上海机电是国资控股的制造业中小盘低估值股，如果2022年有整个风格的变化，可能是有机会的。我之前讨论过，2022年整个市场的机会，缺乏前两年芯片、新能源这种10倍股，能够踏踏实实买到翻倍股，就很让人满意了。
首先，估值的角度，我认为上海机电有很大利润释放空间，主要来自利润率的提升空间很大，从合同负债也可以看出其利润储备也丰富。如果是民营企业，早就借着这些把市值做上去了，但没办法，国有企业没有市值管理的需求，那么要这么高的增长干嘛？（从国资委管理的体制看，政策是，工资增长基本和利润增长匹配，如果一年利润涨50%，工资也会有个10%增长封顶，反而做高了基数）。2021年、2022年利润，机构预测会有微增（11.8亿元左右，其实跟踪上海机电的机构不多）；简单看如果4季度利润持平，就能实现微增，增长的压力不大。一年年看下来，上海机电的业绩非常稳定，从电梯行业的周期和上海机电的内部业务结构看，2022年业绩绝对至少有稳定增长。我对利润的看法是，底很扎实，能不能释放，看管理层需求。
其次，股东的角度看。这里讨论一下上海机电实际控制人上海国资委，一年利润总额大概3000亿元，上海机电的母公司上海电气贡献个60亿元（2%），浦发、上海银行、国泰君安、海通、太保这些金融企业主要贡献利润，上海没有把握住互联网发展的机遇，但目前显然新一轮经济浪潮正在来临，上海国资委是不是应该对上海机电这样一个优质的制造业资产，给予更多的责任。
再次，说说分红。按照目前利润的增长情况，以目前股价估计，明年上海机电的股息收益率将达到3%以上，加上目前上海机电的现金储备和基本面情况，拿个分红也不错。特别是对未来的老年人，用退休时拿到的补充年金投资上海机电这种股票，比买房靠谱多了。
再次，趋势角度看。目前股价处于底部区间，成交量持续萎缩，同时股价慢慢站上120日线，持仓筹码成本慢慢下移，日布林线和周布林线中轨都拐头向上，K线在向上轨摸线。作为一个价值投资标的，上海机电目前最吸引人的反而是基数趋势。
最后，也是我最期待的，是管理层的更新。上海机电目前管理层，都是内部成长起来的，基本上都是61-65年出生的，近几年都要退休。希望管理层的更新，新的管理层对市值管理投入更大精力，对利润提出更早目标。
上海机电，主要还是等风来，虽然可能是微风，但微风也是风，总比在别的地方亏钱好。买的逻辑要清晰，执行要坚决。