拜登退选,资本市场该怎么走?
在距离大选只有四个月时间时,拜登退出选举,原因也非常简单“年龄”,自从拜登2021年当选,围绕其年龄的争论就没停止,最近也因为年龄洋相百出,从赞助人到民主党内,都希望拜登退选。
拜登退选,哈里斯有望接棒,与此同时市场尤为关心川普的胜算。
如果川普再度当选:
1.对内减税,对外加税;
在上一次任期内,川普就将减税作为重要工作,希望能够激励美国企业回流本土。此时大型企业受益更大,在其任期内美国主要股指都上了新高。
对内减税,财政压力也就都给了“关税”。美国与欧洲,中美之间关系很紧张,根据拜登最近的采访,若其当选,其关税还要加10%以上。
简单来说,川普的对内政策越加倾向于“内循环”:内部购买力旺盛,供需关系更依赖于内部。
2.对大企业不友好,小企业利多;
拜登就任美国总统后,倾向于对内加税来解决财政赤字问题,其中主要向有钱人动刀子,如不仅想加企业所得税,还想增收资本利得税等等,有钱人胆战心惊。
如果川普当选,对内降税,有钱人就可以松口气吗?显然也不是的。
川普和新提名的竞选搭档万斯,都是浓郁的“民粹主义者”,都在通过讨好底层民众来获得支持。在QE期间,美国有钱人财富膨胀速度显然大于普通人,贫富差距恶化,向有钱人下手生逢其时。
比如万斯就坚决支持对大企业持强硬立场,支持拆分谷歌,主张对科技巨头征收更高的公司税,如果川普当选头部企业的日子不会好过。
这也是最近罗素2000指数(以小企业为主)跑赢标普500的重要原因。
3.中概企业怎么走?
影响中概走势的几大因素:1)地缘;2)美联储加息;3)国内基本面。
川普呼声最强之时,国内市场有观点担心会对中概形成新的压力,毕竟贸易战始于川普上一个任期。
但其实川普核心还是一个“生意人”,是可以做交易的,比如川普近期对tiktok的态度就很暧昧,甚至不主张封杀tt,主要原因是tt美国大股东是川普竞选金主。
又比如我们近期给特斯拉很多优待,这是不是与马斯克跟川普的铁杆关系有关我们不得而知,但交易之所以是交易,是懂得投桃报李的。
川普是不支持9月美联储降息(不能让民主党摘桃),但希望就任后联储能加快降息,且希望美元保持弱势。这样有利于离岸人民币的升值,对港股恢复信心#是有帮助的。
影响中概的因素就从三方面降到了一方面:基本面。
川普当选:美国小企业利好,中概回到中性。