今年的海内外市场神经衰弱，被美联储的加息和10年期国债收益率两个小鬼折腾的上吐下泻，加息好说，但是每当说的10年期收益率，大量的金融小白们一脸懵逼，所以今天做个公益，花点时间，用通俗易懂的人话，来解释一下这里面的逻辑：
一：米国国债：米国政府发行的债券之一，各国政府都发，债券的到期日有长有短，短有一年以内的，英文叫 T-bill 然后2-10年的，英文 T-note ，10年以上的，英文T- bond,最长30年， 因为30年时间可能很多政府都灰飞了， 比如苏联大哥，所以他们也不好意思发太长的。债券本身很简单，就像你和你姐夫借钱一样，借款一万，时长一年， 利息5% ：意味着你姐夫给你1万块，你给他一个纸条，一年后你姐夫凭借纸条来跟你要回这一万， 然后你再付他500的利息。那么美国国债也是这样：比如2年期国债，票面利息2.5%，那么如果你投资100美元，那就是到了两年后政府还给你这100本金，在这两年期间，每隔6个月会付你1.25 刀的利息，投资100元， 两年一共赚5块。
二：10年期国债收益率：从45天到30年，这么多的债券品种，10年期被认为是当家花旦，扛把子的品种，10年期的票面利率在金融市场被视同无风险收益。假设此利率为3%如果世界和平，岁月静好，大家啥都不干全躺平，就意味着你投资美国政府100块，2032年10年到期时，你能收回这100块本金，在此期间，每半年收到1.5元的利息，最后一共赚到30刀。如此平淡， 收益率也就是票面利率 3%. 然而，世界并不和平，岁月里面大风大浪此起彼伏，到了2031年，我儿子要娶媳妇缺钱了，等不到政府到期把钱还我，就只好把这张票卖给我姐夫换钱。但是我姐夫肯定不会花100买啦， 我着急用钱只好95元就卖给他了。这样我姐夫等到1年后政府付给他100的本金，他就从我这里赚了5块，再加上每半年能收到1.5的利息，最后一共赚了8块，所以我姐夫的收益率一下子变成了8%。 如果不妙的是美国在到处打仗并且都失利，我姐夫说风险太大只能给我80块， 那等到期后美国还行还能挺着，依然是全额付票面款， 那我姐夫就赚大了，收益率变成(20+3)/100=23%。
所以看明白了吗， 国债是可以买卖交易的，票面的价值越跌越折价，那么其收益率就越高。
投资了10年国债的那帮人， 尤其是机构们，要不断地互相买卖，有买卖就有伤害，所以国债的票面价格也在不断地上蹿下跳，国债收益率跟着变动。如果某个阶段，大家不看好经济， 不看好国家，卖的多， 那么票面价格就跌，收益率就升高， 所以，反过来看这个逻辑， 一旦10年期国债收益率飙升了， 就表明经济不妙，利空加大，那股市下跌也就没啥好奇怪的了。反过来，等哪一天国债收益率老实躺平了，向下走了， 就表明经济稳定， 市场向好，这时候市场情绪又活跃，风险偏好加大，大家又嗨起来。
