一、公司概况
二、主营业务
公司为义齿技工所和口腔医疗门诊、口腔医院等口腔医疗服务机构提供高效、安全、优质的一站式数字化口腔综合服务，其由两大类产品组成：
（1）口腔修复材料：包括氧化锆瓷块、玻璃陶瓷、树脂等；
（2）口腔数字化设备：包括数字取像设备、切削设备、烧结设备等。
同时，该综合服务配套严格的质量控制体系、学习及实践全流程的培训计划及快速响应的售后服务体系，助力客户加快数字化转型升级。
其中，针对义齿技工所，公司打造了 3D Pro 绚彩快速美学修复方案，可帮助义齿技工所完成产品 24 小时快速交付；针对口腔医疗服务机构，公司打造了科美椅旁修复系统、科美隐形矫正解决方案等，满足口腔医生的实际需求，帮助其开展数字化修复、种植与正畸等业务。
三、行业分析
1、口腔医疗行业发展概况
2020 年全球口腔医疗市场规模达到 3,656 亿美元。随着老龄化进程加速，预计 2020 年-2025 年全球口腔医疗市场将以 8.6%的复合增速增长，至 2025 年全球市场规模将达到约 5,519 亿美元。
伴随齿科美容需求的不断上升、民营口腔诊所的日益普及和口腔技术的进步，预计 2025 年-2030 年全球口腔医疗市场将以 5.2%的复合增速增长，至 2030年全球市场规模将达到约 7,097 亿美元。
中国口腔医疗市场处于高速增长的阶段。2008 年-2020 年，我国口腔医疗行业市场规模从 200 亿元增长至 1,135 亿元，复合增速达 15.73%。
行业规模的增长一方面得益于就诊人数的增加，另一方面得益于口腔医疗人均消费支出的上涨，呈现量价齐升局面。预计未来中国口腔医疗市场规模仍具有较高的增长空间。
与发达国家相比，我国口腔医疗市场规模仍有较大上升空间。医趋势和国家卫健委联合发布报告中指出，2019 年我国口腔医疗市场规模为 1,035 亿元，折合约 159 亿美元。相比之下，欧洲、美国口腔市场规模分别约为 700 亿美元、1,200 亿美元。
参考美国、日本、韩国的齿科消费情况，我国人均口腔消费支出与发达国家仍有较大差距。
2020 年，美国、日本、韩国的人均口腔消费均超过 1,500 元人民币，而我国人均口腔消费仅为 136 元，远低于发达国家人均口腔消费水平。伴随我国居民收入水平的逐步抬升，预计我国口腔医疗市场将迎来黄金期。
2、口腔耗材行业发展概况
口腔材料是生物医学材料之一，用于口腔生物环境中，一般在口腔临床应用于修复缺损的牙齿或替代缺损、缺失的牙列，使其恢复解剖形态、生理功能和美观。
截至 2020 年底，全国口腔耗材领域有效注册产品共计 7,370 件，其中国产产品 6,036 项，进口产品 1,334 项。从一级产品数量分布来看，口腔义齿制作材料产品数量为 4,778 项，占比 65%，位列第一。
义齿，常称为假牙，指单颌、上下颌或全部牙列的自然牙齿拔除或脱落后，用以替代缺失自然牙齿的修复体总称。按照类型及修复方式不同，义齿主要分为活动义齿、固定义齿及种植义齿三大类。
2020 年，全球义齿行业上游市场规模达 1,559 亿人民币，2008-2019 年复合增长率为 4.89%。伴随义齿在研发、设计、生产、加工及制造环节技术革新，全球义齿行业市场规模的增长速度也在持续增加，预计未来全球义齿行业市场发展空间广阔。
2020 年，中国义齿加工行业规模达 462 亿人民币，2008-2020 年复合增长率高达 17.9%，远高于同期全球义齿行业市场规模复合增速，处于快速增长阶段。
基于庞大的人口基数，并受益于居民口腔健康意识的逐步提升，近年中国义齿行业市场规模还将维持高速增长态势。
过去义齿的消费国家主要在北美、欧洲，中国为重要的义齿出口国。
我国义齿出口行业迅速发展，据中国海关数据显示，2022年中国义齿出口数量为22,7037吨；中国义齿进口数量为525 吨；
2022年中国义齿出口金额为 536,295万美元，中国义齿进口金额为3763 万美元。
3、口腔数字化设备行业发展概况
口腔产业的数字化，通常意义上就是指采用 CAD/CAM 技术、口内扫描仪和CBCT(锥形束CT)，为患者提供更全面的诊疗方案和更优化的诊疗过程，最终为患者带来更好的疗效。
数字化修复实现从“繁琐的传统 20 道工序”进阶到“轻松快捷到一步到位”；数字化正畸使许多患者去掉了戴金属矫治器的烦扰；数字化种植使得种植体的植入变得十分精准而安全。
CAM 技术是数字化口腔变革的主要技术体现，是以数控加工为代表的减法加工技术，加工材料涵盖现有口腔临床常用材料，包括：陶瓷（氧化锆、玻璃陶瓷等）、金属（纯钛、钛合金、钴铬、金合金等）、树脂、蜡、石膏、陶瓷、混合梯度材料等；主要应用于口腔修复领域的固定义齿、活动义齿、种植义齿的制作。
4、同行业公司对比分析
（1）同行业公司偿债能力对比分析
报告期各期末，公司与可比公司的偿债能力指标比较如下：
（2）同行业公司盈利能力分析
报告期内，公司与同行业可比公司综合毛利率比较情况如下：
四、财务状况
业绩情况
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2020-2023年底，公司的营业总收入分别为160,198.57万元、199,359.19万元、229,683.11万元、235,227.39万元，2020-2023年的年均复合增长率为10.08%；
归母净利润分别为20,929.05万元、29,827.10万元、28,532.64万元、20,620.36万元。
应收账款：
费用：
现金流:
五、募集用途
本文含一支新股：$爱迪特(SZ301580)$