5月资产配置,哪些机会值得关注?

发布于: 修改于: 雪球转发:0回复:8喜欢:1

上周发车文章中,跟大家聊了港股后,有小伙伴在社群问我,还能配置吗?配多少比较合适?

确实,港股的爆发性上涨再次吸引了很多投资者的目光。但是我们都知道,任何资产的配置都应买在低点,未来才有可能获得可观的收益。

但知易行难,这谁能做得到?现实往往是,经过一轮行情发酵后,“我们”才重点关注到这类资产,往往也伴随阶段性高点。

比如近期持续大跌的日元、疯狂上涨的金价,“我们”的反应似乎总是慢半拍。

不得不说,配置视角的长短,决定了“我们”的超额收益能有多少。

那么,有没有懒人模式,可以让“我”轻松一点,甚至“躺赢”?

有,都说资产配置是世界上唯一的免费午餐

在往期资产配置课程中,哈姐经常提及其实“每年都有一类资产处在牛市中”。

作为普通投资者,怎么跟踪市场上这么些大类资产的表现,是个不小的难题。

从本期开始,哈哈姐会按照月度/季度的频率,帮大家梳理下市场上主流大类资产的表现,方便给大家做投资参考,顺便聊聊我自己的一些配置思考(非投资建议)。

【4月A股+港股】

这里我把港股也合并在内了,方便A+H股比较,不得不说,港股是4月最靓的崽。昨天港股的科技头部企业也公布了一季度财报,亮眼的业绩+不断回购、分红,也给港股这个曾经的苦寒之地增添了一份信心。

A股其他指数上涨虽没港股这么好,但4月还是实现了正收益。去年全球垫底的中国资产,现在被越来越多的“聪明资金”所看见。

不论是港股、还是A股,经过这一轮行情修复后,逐渐从底部区域走出,最坏的情况已经过去。估值来看也仍处全球低位,叠加后续国内经济的逐步修复,中国资产的配置价值依然可期。

目前A股资产在哈哈姐的配置仓位中也是比例最大的,目前仍在持续定投中。

【4月A股主要行业】

如果按照行业来看的话,4月金融、消费、周期风格涨幅靠前,成长类表现一般。受美股科技板块回调影响,国内科技板块4月上旬有所回调。伴随国内楼市政策的陆续出台,房地产板块也迅速回暖一波。

从行业整体来看,4月底估值修复至年初水平的行业占比超过一半。

从满天星/双子星最新持仓来看,行业排布上:周期>金融>科技>新能源>医药>消费

哈哈姐一直践行业均衡配置理念,这部分也主要是通过投顾组合的方式来进行分散配置。

【4月国内债市】

国内股债仍呈现“跷跷板效应”,债市利率低位波动加大,4月最后一周调整明显。伴随股市的上涨,可转债品种表现较好。

如果大家想衡量目前股VS债的性价比配置,可以参考文章开头的“股债性价比”指标。通常来说,当沪深300股息率-10年期国债收益率的差值(目前0.60%),大于-0.5%机会值时,说明当前股票相对于债券的配置性价比更高。

债券作为打底类资产,在资产配置中起到非常重要的缓震作用,哈姐自己的股债配比大致是股7债3。债券类资产主要配置在$稳稳星稳健理财(TIAA054007)$ 、6%摘星小目标两个组合上。

【4月海外市场】

海外市场我重点选取了美股+亚太新兴市场。受4月科技股业绩干扰,4月美股与美债同时调整,呈现2024年开年以来最为明显的回调。

日本市场,因为4月日元大幅快速贬值,使得日经指数迅速回调。这在一定程度上也使得中国资产受益:4月最后一周北向资金明显流入,属于全球权益资产估值洼地的港股率先受益。

迈入5月以来,美国就业市场降温、叠加美联储发言中性偏鸽,市场对联储降息的预期重新回归,市场预计年内或仍有2次降息。美股、美债由4月的同时调整转变为股债同时上涨。

目前海外这部分,哈哈姐暂未进行配置,待后续海外组合上线后,酌情考虑相关配置。

【4月商品市场】

原油价格去年12月以来集中上行后,4月出现较明显回踩。黄金价格在突破2400美元/盎司大关后,也迎来阶段性回调。

这一轮黄金的上涨既有面对地缘冲突的避险需求,也有各国央行持续增持黄金抬高价格中枢原因。中国央行虽连续18月增持黄金,但4月以来,增持幅度明显减缓。

目前黄金价格仍处在高位,注意短期回调风险,也需关注美联储降息开启时点。作为波动较大的一类商品资产,哈姐目前配置仓位在5%-10%左右。

最后总结一下,哈姐目前的配置情况(绝非投资建议):A股资产多配、债券少配、美股未配、黄金中配。

哈姐后续会重点关注的机会跟风险:

1. 国内经济基本面修复进程(各类宏观数据,如CPI、PMI、金融数据等);

2. 各地楼市新政实施后的一二手房销售情况

3. 近期重要财政、货币政策(如万亿国债发行,未来降准降息等);

海外则密切关注美联储降息、海外贸易保护举动,如对中国汽车加征关税的风险

【今日讨论】

目前你自己配置哪些类别资产?

【活动时间】2024年5月15日至2024年5月20日

【活动奖品】38元悬赏金

【活动规则】

第一步:关注@哈哈爱理财

第二步:发表您的观点;

第三步:@ 3位好友

【留言格式】您的观点+@ 3位好友

【活动说明】

1、参与活动需关注哈哈爱理财账号。参与活动即有机会获奖,活动结束后第一时间发放,我们将根据是否符合留言规则、参考内容量化指标(点赞数+评论数)以及质量进行评奖,活动奖励的金额或数量为最高上限,不代表一定会发满

@今日话题 @雪球创作者中心 @雪球基金 #美股散户继续逼空!GME和AMC股价再翻倍!# $药明康德(SH603259)$ $腾讯控股(00700)$

风险提示:以上内容不代表对市场及行业走势的预判,也不构成投资动作和投资建议,且可根据市场情况变化而调整。市场有风险,投资需谨慎。

全部讨论

05-15 14:00

市场反弹,基金回血,大部分板块都有一定程度的反弹,看好A股在5月迎来震荡向上的行情。
我比较看好以下几个板块:
1,红利仍是底仓首选,如电力、石油、红利相关ETF等方向
2,房地产、医药生物也处于低位,作为刚需也看好。,
3,在政策加持下的新质生产力相关板块,如新能源、先进制造、电子信息、低空经济,AI、数字经济,都会有相应政策落地,进一步促进相关产业发展,配置价值持续获得关注。
对于我看好的$稳稳星稳健理财(TIAA054007)$、6%摘星小目标两个债券基金来说,组合会根据市场变化动态调整持仓基金,在一个较为有利的市场环境,能够以相对较低的价格买好资产,目前是布局权益资产比较好的阶段。@哈哈爱理财 @霹雳猴儿偷桃子 @璟唯 @乌拉姐妹

05-15 20:22

我目前的配置如下:
债券1成仓,黄金2成仓,港科技股6成仓,1成现金用来在持仓上博差价。
我目前比较看好港股尤其是港互联网科技股的投资机会 :估值仍然处于低位+业绩复苏+大手笔回购。
前期多家互联网公司公布去年业绩及回购计划,互联网行业的业绩整体表现较积极的复苏态势。
近期发布的5项资本市场对港合作措施以及美联储降息预期下,港股流动性迎来大幅改善,驱动港股估值上行,当下互联网板块估值仍然处于低位,具备很高的投资性价比。
@逆势低吸 @心树投资 @踏浪之道

感谢@哈哈爱理财 好文分享!
自己近期配置了房地产板块。
地产政策仍在边际放松,政策升级,政策积累、数据边际改善亦利于房地产板块。
当前政策对于地产的定调已发生积极变化,政策面暖风不断,相关部门已出台不少稳楼市政策,近期政策公布研究消化存量房产,等于要去库存了,这个想象空间很大。从政策趋势上看,一线城市后期有望逐渐取消限制性政策,调整充分的地产板块的投资机会值得关注。
@老柏树也有春天 @一起牛 @开心的博弈

05-15 13:44

我只看好房地产!@哈哈爱理财

05-15 13:44

哈哈好,
5月份我会继续加仓债券资产,目前市场短期涨幅较高,需要一定的调整,所以我更看好此时稳定,波动低安全的债券!
叠加外资已持续加仓国内的债券,也说明了对24年债市的看好。
其次,我会加仓港股科技板块!
美元降息预期增加,国际资本涌入港股市场,看好弹性好,成长好的科技板块。
其次,之前放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围,支持人民币股票交易柜台纳入港股通,为港股,特别是互联网带来更大的流动性。
再次,港股科科技估值处于低位,投资价值巨大。今年港股科技公司持续的回购自己的股票,说明了当前的低估和对后市的看好。
@老柏树也有春天 @省心省力 @李海斌情绪指数

05-15 13:42

我认为黄金值得配置

@哈哈爱理财 @吭声女 @你打开反跳痛 @你懂吗防守打法
多地持续推进落实大规模设备更新及消费品以旧换新政策,出台针对性工作方案,着力释放需求潜力,培育新质生产力。推进国有大型金融企业对标世界一流金融企业,突出主业做精专业。大金融板块市场信心受提振。
行业方面,
1.工业领域设备更新推进加快,绿色化、智能化工业设备需求扩张;
2.年报进入密集披露期,顺周期板块中关注经营稳健、业绩改善较大、分红比例较高的公司。