今天周末，再论民爆行业的确定性
民爆行业是整个A股最确定的行业，六月份停止生产普通雷管，八月份停止销售普通雷管，11月份停止销售井下普通雷管，电子雷管代替普通雷管是最确定的事，是国家红头文件明确规定的，也是一步一个脚印在推进的，这是大家能看到的。整个行业，8月销售电子雷管3550万发，9月4400万发，10月4500万发，（10月是因为开大会，安全管控，所以产量减少），估计今年12月要达7000万发，明年上半年达1亿发，需求非常大，供不应求，大概率要涨价。
电子雷管是普通雷管价格的五倍，根据壶化股份的招股说明书，电子雷管价格达20元一发，所以整个行业空间就打开了，整个行业的空间要增加五倍，这是什么样的概念，也就是说，民爆龙头公司的市值最起码能翻2到3倍。
十四五期间，国家鼓励龙头公司通过并购重组做大做强，培育3到5家具有行业带动力和国际竞争力的企业，也就是说，大的民爆公司将充分收益。
现在各家企业都在积极产能改造，把普通雷管生产线改造成电子雷管生产线，壶化股份速度最快，第一期2500万发生产线已经投产，第二条生产线进入收尾阶段；金奥博第一期4500万发生产线已经通过验收，第二条生产线明年上半年完成；保利联合没有公示生产线的进展。
民爆行业有个特殊性，各企业是按照指标定生产，没有国家给的指标是不能生产的，电子雷管指标前三名的分别为：保利联合1.7亿，金奥博8552万发，壶化股份5880万发。
保利联合，电子雷管指标1.7亿，截止今天市值为54亿，如果完全达产，照20元每发计算，净利润按3元算（我按最少的估计，雪球上一般按照25%估计，净利润约5元一发），净利润最少5个亿，给30倍市盈率，市值就是150亿。保利联合是国务院国资委下属单位，国企背景，是国家重点培育对象，以后的行业第一非其莫属，现在的订单已经走出国门。但保利联合的瑕疵是其应收账款太多，达63亿（市值才54亿），最多的五家共欠20亿，这五家都是贵州国资委下属单位，也就是说，全部是兄弟单位，不容易要的主，如果要计提坏账准备的话，将大大影响其年度利润。涨的时候，大家都忘记了这个短板，等下跌的时候，这个利空可能被渲染，照成恐慌。但，大家都知道的利空可能就不是利空了。盘面上，保利联合经过上次大涨已经大幅回调，现在又跃跃欲试了，底部7连阳。
金奥博，小金电子雷管指标是8552万发，还按3元计算净利润的话，就是2.5亿，给30倍，市值就是75亿。但金奥博业务除电子雷管以为，还有工业机器人、军工等，电子雷管业务大概占比50几，金奥博现在市值是40亿，其基本面也不错，现在电子雷管产能改造第一期4500万发已经通过验收，第二期明年上半年投产。军工也连续接到订单。
壶化股份，电子雷管指标是5880万发，它产能改造最快，已经完成第一期2500万发，马上通过3500万发，所以股价涨势最强，壶化股份地处山西，山西是产煤大省，井下雷管需求巨大，壶化股份有井下雷管生产许可证，据说井下电子雷管利润达每发10元，是壶化的重要利润来源。预计2023年，壶化井上电子雷管5000万发，每发3元（一般预计5元）净利润，贡献利润1.5亿，井下电子雷管3000万发，每发10元，净利润3亿，炸药贡献一亿，共计利润5.5亿，给30倍市盈率，市值165亿，现在市值43.8亿。盘面上，壶化短期涨幅较大，有龙头之像
民爆行业我主要关注这三个公司，保利联合和壶化股份是最收益于电子雷管红利的，因为它俩主业就是电子雷管，金奥博的电子雷管占比也不小。
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