【A：003876；C：007404】沪深300“真”强基，指投A股核心资产！
截至2021.3.2，华宝沪深300增强基金近六月净值增长高达11.40%，近一年净值增长高达45.12%，成立以来净值增长高达117.84%!
香港万得通讯社报道，去年3月份，发改委明确企业债券发行改为注册制，随着债券发行的增加，今年信用债到期规模较大。而单家公司或企业集中到期债务规模较大需提前注意，防止出现风险。
3月信用债迎偿还高峰
以信用债中风险较大的企业债、公司债、中票、短融和定向工具5类来看，Wind数据显示，今年这五类信用债3月份需偿还规模达1.12万亿，创年内最高。意味着本月信用债偿还兑付迎来最高峰。
紧随其后，4月份偿还量也不小，达9309.24亿，为年内第二。随后5月份及以后则快速回落，基本保持在每月三至五千亿左右的兑付水平，较3月和4月小很多。主要是为对冲疫情影响、支持实体企业，在去年初疫情发生后，债券发行服务效率明显提高，并为债券注册发行设立“绿色通道”。总体上，信用债偿还高峰已至，发行主体兑付能力备受关注，违约是否会大幅增加需注意。
兑付规模较大需注意
具体来看，Wind数据显示，目前3月和4月两个月总偿还规模超过2万亿，其中到期兑付量最大达1.97万亿，占总数的绝大部分。此外还有本金提前兑付和少量的回售，偿还金额分别是642.28亿和185.19亿，合计占比不足5%。
债券类型方面，这两个月需要偿还的信用债中，短融规模最大，需要偿还890只，偿还量9189.35亿。紧随其后中票、公司债需要偿还的规模也较大，基本在4000亿以上，而定向工具和企业债偿还量则较小，仅有1000多亿。
单家企业或公司方面，目前3、4月即将偿还的债券中，国家电网需要兑付的规模最大，16只债券合计需偿还680亿，紧随其后中国国家铁路集团、中国石油、中央汇金等19家企业即将偿还规模都超过百亿，而对于这些超大型央企或国企，兑付风险很小。不过也有不少即将偿还量超20亿，甚至百亿，兑付规模较大的民企，需要提前注意。附具体明细一览：
信用债未来展望
去年下半年的信用债事件，一度使市场信心受到影响。但今年以来，信用债发行量有所回升，市场信心已逐渐恢复。
华创证券周冠南团队认为，今年以来信用债发行规模较去年同期明显增加，主要有两方面原因：一是去年同期信用债发行受疫情影响，基数偏低。二是从去年底到今年初，央行投放大量流动性呵护资金面，驱动债市情绪回暖，去年受信用债违约风波而积压的信用债供给在今年初有所释放。
近期，在流动性环境趋紧情况下，即使信用债发行供给增加，预计机构还是愿意配置的，毕竟目前收益率水平也相对合适。一位基金公司固定收益研究人士表示。
对于债券到期高峰值得注意的问题，中金公司研究部固定收益团队表示，除了到期回收规模较大外，在行业层面应关注地产和煤炭行业的再融资压力，区域层面整体上仍然是经济发达区域的债券到期回售压力较大，个别到期规模较大的地区也应予以关注。
来源：Wind
【A：003876；C：007404】沪深300“真”强基，近3年业绩高居同类可比第一！
近期市场的波动率不小，选股难度相当的大，普通投资者几乎不可能“闭着眼睛赚钱”，那么当下通过稳健的基金来参与市场投资将是不错的选择。但是市场里这么多基金怎么选呢？对于普通投资者，如果想要跑赢市场，业绩优异的沪深300增强基金就是相当不错的选择——顾名思义，跑赢市场就是较沪深300指数实现超额收益，操作稳健又能跑赢大市。
而市面上众多的沪深300增强基金中，华宝沪深300增强基金（A类：003876；C类：007404）的表现就相当亮眼！截至2021年2月28日，华宝沪深300增强基金自2016年12月9日成立以来净值增长率高达117.54%，在所有可比沪深300增强基金中业绩排名第一！缩短时间看，华宝沪深300增强基金的业绩回报也非常强劲，同样截至2021年2月28日，华宝沪深300增强基金最近3年净值增长率69.21%，最近2年净值增长率80.85%，在所有可比沪深300增强基金中业绩均排名第一！
自2016年12月9日成立以来，华宝沪深300增强基金存续已超过3年，截至2020年12月31日，其最新规模为7.13亿元。
表1：华宝沪深300增强基金历史业绩表现
数据来源：华宝基金、Wind、银河证券、Choice，相关数据已经托管行复核，同类基金只计算成立时间不晚于华宝沪深300增强A（003876）的沪深300指数增强基金，包含华宝沪深300增强基金在内数量合计为15只。华宝沪深300增强基金成立于2016.12.9，基金业绩基准为沪深300指数收益率*95%+1.5%；基金成立以来分年度净值和业绩基准表现分别为2017年+29.36%（基准+22.43%），2018年-21.60%（基准-22.99%），2019年+46.55%（基准+36.15%），2020年+44.00%（基准+27.75%），2021年+2.36%（基准+2.55%），业绩数据截至2021.2.28。
此外，值得一提的是华宝沪深300增强基金成立以来涨幅117.54%，而同期沪深300指数涨幅仅为53.79%，相对沪深300指数超额收益63.75%！更加需要指出的是华宝沪深300增强基金成立以来不仅较沪深300指数有显著的超额收益，其业绩回报亦是大幅跑赢了所有可比沪深300增强指基的过往平均收益。
具体来看，截至2021年2月28日，最近3年华宝沪深300增强基金净值增长率69.21%，同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率54.49%，华宝沪深300增强基金胜出14.72%；最近2年华宝沪深300增强基金净值增长率80.85%，同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率65.53%，华宝沪深300增强基金胜出15.31%；最近1年华宝沪深300增强基金净值增长率49.19%，同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率43.42%，华宝沪深300增强基金胜出5.77%。
图1：华宝沪深300增强基金历史走势
数据来源：Wind，截至2021.2.28
表2：华宝沪深300增强前十大重仓股
数据来源：Wind，截至2020.12.31
请介绍一下华宝沪深300增强基金A类和C类份额的区别？
华宝沪深300增强基金A类和C类份额主要是费率结构上的差别，对于A和C份额，管理费和托管费两项常规费用是一样的。区别在于A类份额收取申购费用但无需计提销售服务费；C类份额没有申购费，但是要计提销售服务费。
表3：A/C类份额在费用上的差别
如何投资华宝沪深300增强基金更划算？——诀窍：短期持有买C，长期持有买A。
整体上来看，当持有日期到达365天（为自然日，下同）时，A类和C类的费率会达到一个临界点，从这一天起，持有C类的费率将超越A类，算是费率优惠上的“长期”。
图2：A/C类份额不在同持有期限下手续费差别
备注：因为目前像蛋卷基金、天天基金以及蚂蚁财富这样的互联网代销渠道申购费都有1折的费率优惠，所以直接就用申购费1折的实际申购费用进行绘图，方便大家参考。手续费综合费率不含管理费和托管费，只含申购费、赎回费和销售服务费。
具体来看：
1、7天内，A类申购费0.12%，赎回费1.5%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费1.5%；持有C类比A类划算；
2、7天到29天，A类申购费0.12%，赎回费0.75%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费0.50%；持有C类比A类划算；
3、30天到364天，A类申购费0.12%，赎回费0.5%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费0%；持有C类比A类划算；
4、第30天，持有C类的整体费率达到最低值，仅为0.03%；
5、365天到729天，A类申购费0.12%，赎回费0.25%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费0%；持有A类比C类划算；
6、第365天，持有C类的费率（0.40%）将超过A类（0.37%），从这一天起往后，持有A类更划算；
7、超过730天，持有A类的赎回费为0, 费率将固定在0.12%，而C类的费率则会越来越高。
综上所述，持有期在365天以内时，持有C类较为划算，这个区间是C类份额的持有的甜蜜期。而365天后，C类的费率持续上升，而A类的费率将在第730天起稳定在0.12%，越持久越划算！
重点提示：左持科技，右持电子，科技行情双龙头；守正银行，出奇券商，金融作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！
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$华宝沪深300增强(F003876)$ $华宝中证500增强A(F005607)$ $华宝宝康债券(F240003)$