【A：003876；C：007404】沪深300“真”强基，近3年业绩高居同类可比第一！
截至2020.10.30，华宝沪深300增强基金近六月净值增长高达33.22%，近一年净值增长高达38.68%，成立以来净值增长高达91.49%!
进入11月，哪些金股值得投资成为市场关注的热点。Wind数据统计显示，目前已有十大券商陆续公布了11月投资组合，招行、五粮液、分众传媒等白马股受到多家券商联合推荐。不同于金股，对于本月的行情走势，券商意见分歧明显。
10股被券商联合看好
首先，看看券商发布的十大金股。
目前已有华泰证券、中信建投、银河证券等十大券商进行了11月份月度金股推荐，共推荐金股113只。以下10只金股被两家券商同时推荐。
从推荐理由来看，中泰证券建议关注三个方向，一是竞争格局长期向好的行业龙头，尤其是硬科技与新消费领域，龙头公司在当前市场格局下流动性溢价更为明显；二是围绕十四五规划与国家中长期经济社会发展战略的若干问题，内循环与自主可控等新经济方向可能是短期发力点；三是叠加三季报与政策导向，部分小市值公司适合长期布局。
对于招商银行，中泰证券表示，经济修复，居民收入和就业率好转，资产端零售 投放提升资产定价，公司负债端低成本存款优势凸显。
对于新宙邦，华泰证券认为：1、电解液龙头，盈利能力企稳回升，20Q4溶剂项目开始投产，将持续提升盈利能力；2、公司成为LG化学电解液全球主供，未来持续受益于LG化学电解液需求高增长；3、有机氟化工高景气，半导体化学品迎来收获期，下半年业务有望量利齐升。
对于五粮液，中信建投证券表示：1、高端白酒壁垒极强，品牌价值仅次于茅台；2、茅台批价持续上升，公司产品价格上升空间充足；3、二次创业以来，组织、渠道、产品体系全方位变革，公司经营质量显著上台阶，进入经营正循环；4、渠道利润显著改善，即使疫情后仍然持续保持顺价销售，渠道信心显著增强。
金股集中于五行业
从行业看，被推荐个股多集中在化工、电子、汽车、机械设备、医药生物等行业。
对于化工行业，方正证券认为，近期，MDI、涤纶长丝、轮胎、钛白粉、粘胶短纤等产品价格迎来普涨，要重视化工产品价格上涨反映的中长期竞争格局的变化。从中长期看，疫情大概率会在较长时间内存在，海外生产受到影响，全球产能成本曲线更加陡峭，中国作为全球制造基地，生产正常，中国出口需求增加，中国化工产业有望迎来一波景气高峰，看好国内各细分行业的龙头企业。
11月机构观点现分歧
展望11月行情，券商意见分歧明显。
中信证券研报表示，11月A股将渐入佳境，进入持续两个月的内外部扰动真空期，基本面持续改善将继续驱动增量资金入场，从而打破当前流动性的弱平衡格局，重启A股中期慢涨。
方正证券发布研报认为，当前仍属于逢低布局，迎接年末年初主升浪行情的时期。10月市场先扬后抑的主要原因是估值的变化，反映的是宏观和股市流动性回收过程中的扰动，风险偏好则受美国大选不确定性、海外疫情创新高的影响较为低迷。综合来看，在经济见顶、流动性彻底收紧之前，市场牛市格局不改，目前处于业绩驱动的时期，逢低布局，迎接主升浪。
长城证券认为：（1）四季度低估值板块有较大概率上涨，重点关注银行、保险、地产等具有估值和业绩性价比的行业。（2）把握顺周期方向，建议关注经济复苏相关行业，包括机械、汽车、建筑、化工、有色等细分领域。（3）国内可选消费仍有较大提升空间，叠加“双十一”等活动影响，高端白酒、纺织服装、轻工、化妆品等仍有机会。（4）科技成长板块的风险偏好仍受到一定的压制。待不确定因素阶段性落地后，景气度相对较高的消费电子、新能源、光伏等细分行业有望重新出发。
同时，也有一些券商则偏重配置中的防御属性。
中信建投指出，在经济仍然保持温和复苏的情况下，流动性保持中性，预计市场将维持震荡格局。对于绝对收益的投资者，建议维持中性的仓位，对于相对收益的投资者，均衡配置成为主要的策略，静待市场出现新的变化。从短期来看，无论是成长行业还是金融周期、消费等板块，都存在着一定的瑕疵，行业配置的机会不明显。
开源证券表示，当下的核心矛盾，仍然是流动性的边际收紧和仍然较为宽松的信用环境。经济复苏仍会持续，但是展望未来，复苏的路径会存在不确定性。因此在当下的宏观状态下，并不存在经济弱买科技消费，经济强买周期的选择题，金融股应该是当下对经济持有不同观点投资者的共同选择，投资者应该珍惜疫情反复时带来的调仓机会。推荐当下宏观不确定性下的投资品种：银行、保险、房地产。
银河证券认为，A股市场处于下有支撑但上涨动力不足的态势，结构性机会仍值得关注。我国仍在修复的基本面对A股形成有效支撑，投资者对股市的预期不悲观，但流动性趋紧、高估值、获利了结等因素也造成一定压力，建议关注高投资性价比以及受益于需求快速回暖的板块。
来源：Wind
【A：003876；C：007404】沪深300“真”强基，近3年业绩高居同类可比第一！
近期市场的波动率不小，选股难度相当的大，普通投资者几乎不可能“闭着眼睛赚钱”，那么当下通过稳健的基金来参与市场投资将是不错的选择。但是市场里这么多基金怎么选呢？对于普通投资者，如果想要跑赢市场，业绩优异的沪深300增强基金就是相当不错的选择——顾名思义，跑赢市场就是较沪深300指数实现超额收益，操作稳健又能跑赢大市。
而市面上众多的沪深300增强基金中，华宝沪深300增强基金（A类：003876；C类：007404）的表现就相当亮眼！截至2020年10月30日，华宝沪深300增强基金自2016年12月9日成立以来净值增长率高达91.49%，在所有可比沪深300增强基金中业绩排名第一！缩短时间看，华宝沪深300增强基金的业绩回报也非常强劲，同样截至2020年10月30日，华宝沪深300增强基金最近3年净值增长率52.33%，最近2年净值增长率85.73%，最近6个月净值增长率33.22%，在所有可比沪深300增强基金中业绩均排名第一！
自2016年12月9日成立以来，华宝沪深300增强基金存续已超过3年，截至2020年9月30日，其最新规模为6.18亿元。
表1：华宝沪深300增强基金历史业绩表现
数据来源：银河证券、Wind，同类基金只计算成立时间不晚于华宝沪深300增强A（003876）的沪深300指数增强基金，包含华宝沪深300增强基金在内数量合计为15只。华宝沪深300增强基金成立于2016.12.9，基金业绩基准为沪深300指数收益率*95%+1.5%；基金成立以来分年度净值和业绩基准表现分别为2017年+29.36%（基准+22.43%），2018年-21.60%（基准-22.99%），2019年+46.55%（基准+36.15%），业绩数据截至2020.10.30。
此外，值得一提的是华宝沪深300增强基金成立以来涨幅91.49%，而同期沪深300指数涨幅仅为35.31%，相对沪深300指数超额收益56.18%！更加需要指出的是华宝沪深300增强基金成立以来不仅较沪深300指数有显著的超额收益，其业绩回报亦是大幅跑赢了所有可比沪深300增强指基的过往平均收益。
具体来看，截至2020年10月30日，最近3年华宝沪深300增强基金净值增长率52.33%，同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率36.79%，华宝沪深300增强基金胜出15.53%；最近2年华宝沪深300增强基金净值增长率85.73%，同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率66.01%，华宝沪深300增强基金胜出19.72%；最近1年华宝沪深300增强基金净值增长率38.68%，同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率29.11%，华宝沪深300增强基金胜出9.57%；最近6个月华宝沪深300增强基金净值增长率33.22%，同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率26.55%，华宝沪深300增强基金胜出6.67%。
图1：华宝沪深300增强基金历史走势
数据来源：Wind，截至2020.10.30
表2：华宝沪深300增强前十大重仓股
数据来源：Wind，截至2020.9.30
请介绍一下华宝沪深300增强基金A类和C类份额的区别？
华宝沪深300增强基金A类和C类份额主要是费率结构上的差别，对于A和C份额，管理费和托管费两项常规费用是一样的。区别在于A类份额收取申购费用但无需计提销售服务费；C类份额没有申购费，但是要计提销售服务费。
表3：A/C类份额在费用上的差别
如何投资华宝沪深300增强基金更划算？——诀窍：短期持有买C，长期持有买A。
整体上来看，当持有日期到达365天（为自然日，下同）时，A类和C类的费率会达到一个临界点，从这一天起，持有C类的费率将超越A类，算是费率优惠上的“长期”。
图2：A/C类份额不在同持有期限下手续费差别
备注：因为目前像蛋卷基金、天天基金以及蚂蚁财富这样的互联网代销渠道申购费都有1折的费率优惠，所以直接就用申购费1折的实际申购费用进行绘图，方便大家参考。手续费综合费率不含管理费和托管费，只含申购费、赎回费和销售服务费。
具体来看：
1、7天内，A类申购费0.12%，赎回费1.5%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费1.5%；持有C类比A类划算；
2、7天到29天，A类申购费0.12%，赎回费0.75%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费0.50%；持有C类比A类划算；
3、30天到364天，A类申购费0.12%，赎回费0.5%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费0%；持有C类比A类划算；
4、第30天，持有C类的整体费率达到最低值，仅为0.03%；
5、365天到729天，A类申购费0.12%，赎回费0.25%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费0%；持有A类比C类划算；
6、第365天，持有C类的费率（0.40%）将超过A类（0.37%），从这一天起往后，持有A类更划算；
7、超过730天，持有A类的赎回费为0, 费率将固定在0.12%，而C类的费率则会越来越高。
综上所述，持有期在365天以内时，持有C类较为划算，这个区间是C类份额的持有的甜蜜期。而365天后，C类的费率持续上升，而A类的费率将在第730天起稳定在0.12%，越持久越划算！
重点提示：左持科技，右持电子，科技行情双龙头；守正银行，出奇券商，金融作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！
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