| 发布于: | 雪球 | 回复：9 | 喜欢：0 |
我不知道你对企业的风险判断是什么标准，我最近重点是在研究企业的兴衰和发展问题，不吧心思放在对明天股价和股市的涨跌问题上，我总结了企业风险主要有这几个方面，第一是大量加杠杆投资的企业，就跟股市里头大量透支的这些股民，风险是最高的，暴毙死亡的几率是最高的。第二就是企业盲目的快速扩张。第三就是多元化经营的企业，自己的主业都没有做好，就又去扩张发展那些自己不了解的行业，这样的企业不死也怪。宋城演艺具有百年老字号的基因，首先它始终保持稳健的扩张，就像疫情以后，宋城演艺没有急着去发展新的项目，而是重心放在把老项目进行了完善，不像三湘印象扩展了这么多的新项目，项目多出宋城一倍，结果毛利率，营业额等等等都差宋城演艺三倍。宋城演艺从来不加任何杠杆去发展，有多少钱，办多大的事，这是黄总的经营理念，所以宋城集团和宋城演艺的发展都很少动用杠杆，我倒是很欣赏他这种降低风险的投资理念，也就是我们股市中所说的慢慢变富的投资理念。再说宋城演艺现在把重心放在主业上，又建立了现代化的企业管理制度。再说旅游演艺市场空间还有很大的发展空间，而且是几百年形成的现场观演的演艺形式，我不知道这个风险是在哪里。法国的狂人国都能够维持这么长时间没有出现风险，而中国是世界上第二大经济体，又有这么大的市场，你说这个行业是风险行业。具体你买的那些股票，我没有认真研究，所以没有发言权。
有很多的股票表面上看是很便宜的，其实是不便宜，在证券市场选择股票，最重要的是能够不断产生现金奶牛的好公司，为什么巴菲特在可口可乐可以长期持有？就是它会不断地产生现金流，而很多的科技股，为什么要选择退出机制，就是因为失去增长速度了以后，这些股票就会进入垃圾股行列。特别是房地产，在很长一段时间都算是非常便宜的绩优股，可是现在呢，成了烫手的山芋
还是那个股市最现实的观点：股票涨，大家挣钱，就是好企业，企业就算有污点都不是利空；股票不涨，大家没挣钱还亏钱，有污点的企业那就是十恶不赦，看啥都是利空。
股票短期上涨下跌都是很市场化的行为，未来如短时间上涨了或下跌了，企业经营而言与当下其实不会有太多的差别，股票投资短期就是投票机，长期才是称重机。
那么长期来看，游先生反复再三说道的宋城优点，长期投的人都懂，假设大家都没看错宋城管理层的情况下（先认定后面不再乱打牌），就纯纯剩下大家对宋城给估值下注的事了。
所以不提更远的，就拿机构普遍预期今年12亿左右利润，现时270亿＋市值下约等于23倍估值；
如市场经营不发生根本性改变和未来保持12亿一年利润保守计算下，大家愿意出多少倍估值投宋城？
业绩过于明牌的企业最终就是判断题了，短期市场资金偏好和情绪偏好也能左右股价涨跌。长期投资来看，持仓舒服就放着不动，害怕上涨就可以加点，害怕下跌就可以减点。
股票类型不一样是，投资偏好不一样。低风险的低收益，长电茅台基本都是略跑赢通胀，宋城这种高风险未来可能高收益；要么蹲着甚至倒下去，要么爆发高收益。看个人对风险偏好的取舍了。
认同啊，我现在持有估值合理略偏高的长电与茅台。
我假设未来利润增长达到15亿（不算六间房），按照现在的估值也就是合理水平
我只能说我有更好的选择