最近方正和申万的研报，都有我个人不认同，或者未理解的地方。
首先假设他们的数据都是合理的，在此基础上，去分析他们推导净利润的过程是否存在逻辑不自洽的地方。
方正4月14日的研报，垃圾级，24年利润总额8.6亿，所得税4.3亿（所得税率50%），得出净利润4.3亿，完全不考虑剥离地产后管理费用和财务费用的改善，这份研报无论是逻辑还是数据，都是垃圾级。
申万4月14日的研报，次垃圾级，24年利润总额6.6亿，所得税1.7亿（所得税率26%），比方正合理些，同时考虑了剥离地产后财务费用的节省，但没有考虑管理费用的改善。因此这份研报的数据逻辑比方正略好，次垃圾级。
顺鑫这家公司的关注度很低，业绩的可视性不强，赔率标的，持有的难度比较大，一定不能重仓博。
一季度如果屠宰业务没有太大拖累，个人预期净利润区间应该在2.8-3.3亿区间（略向下修正，被最近的研报和持续下跌的股价影响信心了）
