看来统计数据真的是糊弄人的好东西。
如果从2018年1月开始统计到今天收盘，包含分红，海康威视的投资回报是8.28%，大华股份的投资回报是10.3%，两者是卧龙凤雏，不相上下。
不过，如果20年这波行情来看的话，大华股份的股价的确基本回到了这波行情的高点；海康威视的股价只有最高点股价的一半。
这中间到底发生了什么？
我简单去学习了一下大华的财报，感觉大概是这样的。
第一、去年业绩太烂了，基数小，所以今年的增长速度就稍微好看点；同时，海康去年下半年以来费用控制不力，叠加今年经济形势不好，业绩增速就不够好看。这种对比就更明显了。
第二、中国移动入股了，有了中特估的概念？
第三、所谓视觉大模型，AI的概念炒作。不过有海康在前面，炒这个概念不觉得脸红吗？
但是，就这些都能值100%的涨幅吗？
#老郭的企业分析#
$海康威视(SZ002415)$ $大华股份(SZ002236)$

其实解释市场并不难，千人千面，炒股的人都是不见棺材不落泪，所以各依本心，各担风险即可。
截止目前，我还是坚定认为只是节奏不同，大华没有市场认为的那么好，海康也没有市场认为的那么多问题。
你们聊，我看着

不要着急，节后三季度业绩马上出来了，看完数据再对比。

你在往前看，海康涨到70的那轮大华没涨，跌的时候大华从20跌到10块，所以他俩没啥可比性，哥俩不同步了

海康还在为之前的错误买单。1.去年的过于乐观导致费用激增拖垮了业绩，2.今年又不蹭热点。那么在机构看来既没有业绩又没有概念可炒，当然是大烂臭了，

行业基本面是一样的，都是需求不足，企业端的扩张意愿不强。安防基建基本饱和。房地产不景气，地方政府收入萎缩，也有影响。海康的判断本来是自己的技术创新已经积累到一定程度，起码已经达到了“创新促进需求”的程度，本来准备大干快上一波，结果遇到宏观经济周期下行。大模型对海康的地位应该是不会造成冲击的，因为海康比较垂直，一个行业一个规格，一套逻辑。什么都用大模型有点扯，先不说国内大模型的技术水平，就说这成本，短期肯定不如海康的。本来就是用来降本增效的东西，成本太高就完全没必要。总的来说物联网就是提升生产力，在需求不足的情况下业绩萎靡很正常，但这并不能否定物联网的价值。经济一但火热起来，有优势的企业赚点超额利润也是很正常的。

海康是龙头啊

大华今年中报利润创新高，海康却是下降了，下半年大华利润同比增速飞天，上一年大华三季扣非3亿，回季度扣非0亿

根据历史，龙二不可能一直压龙一一头，最终还是尘归尘，土归土

大华把去年四季度的利润全部挪到今年，肯定是要做点什么的。所以你用正常的思路肯定是错的