文/徒步投资笔记 【转载请联系作者，强烈谴责东财不经授权转载】
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前文《沪深300指数增强基金定投，那只最强？》对跟踪沪深300指数的量化增强基金做了筛选，有粉丝反应漏掉了几个。抱歉啊~~
基金分类也是个不容易的事情，不同的评级机构划分的方式不一样，博时沪深300指数这个基金从业绩来看，应该是增强型，但隐藏太深，看名字完全看不出来。华泰柏瑞量化三只基金，都被划分为混合型基金，So，有些坑啊。
根据这几个基金对标的业绩标准看，基本都是95%的沪深300指数+5%的各种银行/债券指数收益指标。当做指数增强型基金也没错。今天将其补充完整，如图：
上图为遗漏的四只，基金规模在7~50亿之间，还算合理。管理费率，昨天看的基金，大部分管理费率为1.5%，托管费0.25%，所以就没有比较。
今天再来看，在不考虑业绩的情况下，博时沪深300指数和华泰柏瑞量化增强混合算是有0.5个百分点的优惠。
从业绩层面看，博时沪深300指数，最近一年业绩落后于其他指数，但依然跑赢沪深300指数10多个百分点。$华泰柏瑞量化驱动(F001074)$ 在牛市高位成立，从成立以来的业绩看，基本都是比别家基金差太多；按说建仓期因为仓位的问题，跑不赢大盘，市场跌的时候跌得更少，但这个基金迅速完成建仓，引来完美主跌段。经过半年的消化，才慢慢走出困境。不甚唏嘘，今年，如果是一次性买入，2年不赚钱啊。
定量分析：
徒步君根据几个常用量化指标，Alpha、Beta、Sharpe、Treynor、Jensen对这三只量化基金进行第二轮筛选。
1）Alpha：是基金实际收益和按照贝塔系数计算的期望收益之间的差额。阿尔法系数越高，基金经理的操盘能力也就越强。华泰柏瑞量化增强和$华泰柏瑞量化优选(F000877)$，Alpha都表现不错，比博时沪深300高出一大截，显示最近一段时间，该基金经理的操盘能力较强。
2）Beta：牛市中，由于是上涨趋势，贝塔系数高的基金收益更高；熊市中，贝塔系数低的基金表现好，更抗跌。 徒步君发现，三只基金的beta值都较高，属于熊市中不抗跌，上涨趋势中弹性收益更大的基金。保守派和受不了大幅回撤的同学可以不予考虑，如果采用定投策略，也就不用考虑这么多了，直接投就是了。毕竟，定投时候要找好基金和波动大的基金。
3）Sharpe：夏普比率是衡量基金风险调整后收益的指标之一，反映了基金承担单位风险所获得的超额回报率(Excess Returns)。一般情况下，该比率越高，基金承担单位风险得到的超额回报率越高。三只基金中，华泰柏瑞量化优选表现好一些，不过同昨日的几只基金（如下图）比起来，并没有什么优势。
4）Treynor(特雷诺指数)：每单位系统风险资产获得的超额报酬(超过无风险利率Rf)。指数越大，基金的表现就越好；反之，基金的表现越差。从这个角度看，三只基金中，华泰柏瑞量化优选表现好一些。
5）Jensen(詹森指数)：詹森指数所代表的就是基金业绩中超过市场基准组合所获得的超额收益。即詹森指数>0，表明基金的业绩表现优于市场基准组合，大得越多，业绩越好；反之，如果詹森指数〈0，则表明其绩效不好。从这个角度看，华泰柏瑞量化增强和华泰柏瑞量化优选都还不错。
6）多只基金阶段涨跌幅对比：
上图徒步发现，近三年业绩，除华泰柏瑞量化优选没法考察外，兴全沪深300和博时沪深300表现落后，考察近一年业绩，博时沪深300指数基金也相对落后。
7）基金经理简评：
华泰柏瑞量化增强混合A：田汉卿
田汉卿，目前是华泰柏瑞基金副总经理。本科与研究生毕业于清华大学, MBA毕业于美国加州大学伯克利分校哈斯商学院。
曾在美国巴克莱全球投资管理有限公司(BGI )担任投资经理, 2012年8月加入华泰柏瑞基金，2013年8月起任华泰柏瑞量化增强混合基金经理，2014年12月起任华泰柏瑞量化优选基金经理,2015年3月起任华泰柏瑞量化先行混合基金经理和华泰柏瑞量化驱动基金经理，2015年6月起任华泰柏瑞量化智慧基金经理和华泰柏瑞量化绝对收益基金经理。
从个人简历看，这位女侠实战经历也是比较丰富的，到华泰柏瑞后，该基金的量化产品基本是他负责。在量化领域也算得上资深了。加分项。
博时沪深300指数：桂征辉
桂征辉：研究生硕士，2006-2007松下电器/助理研究员，2007-2009美国在线公司/研究工程师，2009-2009百度公司/研发工程师，2009-至今博时基金/历任高级程序员、高级量化研究员、基金经理助理。现任博时沪深300指数基金兼博时中证淘金大数据100指数基金的基金经理。
这位兄台，是从实业电子类公司跳到基金公司的，从个人经历来看，对量化投资的经验，貌似并不丰富，不过他主理的几个基金总体业绩还算靠前。在30只跟踪沪深300指数的增强型指数基金里，这只也算是靠前排的了。
有个有意思的地方，博时沪深300指数基金的经理，这两年换的有些频繁，幸好这还是量化跟踪沪深300指数的基金，受主理人的影响相对比较小：
还有两家基金经理评价，可参看《沪深300指数增强基金定投，那只最强？》一文的分析。
总结：
建议备选：景顺长城沪深300指数增强/华泰柏瑞量化优选/华泰柏瑞量化增强
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昶阳投资
北京·花家地西里
2017年5月20日