商品基金简析:豆粕最近为什么这么弱?还有机会吗

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大家好,我是徒步君。
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发现一些小伙伴也在投$豆粕ETF(SZ159985)$ ,就简单分享下,最近的研究吧。
5月下旬以来,豆粕持续回调。豆粕主力合约2409跌破3400元/吨,五一之后上涨的部分基本都跌回去了。目前,天气炒作还未见端倪。

农产品投资/炒作看供给,工业品投资/炒作看需求。

供给端:
(1)豆油和豆粕价格一般反向走势。近期,豆油价格维持在7800左右的高位,且不断小幅上涨。压榨出油就有利润,目前油厂开机率高企,导致豆粕供应增大,库存压力较大。豆粕目前运行重心又继续下移的可能。
(2)大豆供给:
**巴西豆:市场对巴西豆预期产量存在分歧,今日数据出来,产量下降大概100多万吨,水灾影响小于预期。
**美豆:目前市场炒作重心已经转移到美豆这边。当前,美国大豆种植季基本结束,美豆良率超往年,丰产预期较强,导致美豆当前支撑较弱。这对豆粕价格上行也形成了一定的压制。综合各大期货分析师的观点,当前对于USDA月末的大豆种植面积报告,看法偏向悲观,认为种植面积进一步提升。 不过,根据美气象局公布的数据来,6月21—24日,中西部将处于高温天气,印第安纳州以及俄亥俄州或出现快速干旱,进而影响美豆生长优良率。未来一个月,中西部持续干旱的可能性不大,降雨相对正常。

需求端:
(1)猪周期:最近猪肉持续下挫,挫伤养殖户积极性,进一步压制豆粕需求。虽然根据央视记者的调查,6月份第二周全国生猪平均价格为每公斤18.41元,较3月份初累计上涨25.7%。随着生猪产能调减、价格回升,养殖户效益明显向好、增养积极性也在提升。但这个过程也需要一个过程。
(2)好消息是,饲料伴生品,豆粕和玉米,玉米的价格在持续的走高,可能带动一定的替换需求,不过目前还不是很明显。

后续关注焦点:
(1)关注月末USDA大豆种植面积报告.
(2)7-8月美豆产量形成的关键期,每年这个时候都会有一些天气黑天鹅,接下来,美豆产区天气变化因素是关注重点。
$华夏饲料豆粕期货ETF联接A(F007937)$ $华夏饲料豆粕期货ETF联接C(F007938)$

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全部讨论

大家现在还不知道 豆粕的好

06-20 17:06

农业看供给,化工看需求不错,记下来了

$豆粕ETF(SZ159985)$ 6月份美国主要产区明尼苏达、爱荷华州、密苏里州、内布拉斯加州等均降水量偏多,部分地区发生洪涝,而7月上半月的降水减少,气温偏干燥,总体有利于前期过湿的环境的改善。巴西大豆成本远低于美国成本,美国大豆优良率好于预期。(国投安信期货)

06-20 21:51

猪肉价格持续下跌,饲料厂为了增加利润修改配方,从豆粕到菜粕再到糟粉。豆粕价格看跌

对A要不起,我喜欢BCD。所以现在研究重点就在大宗商品、QDII-ETF、美股和债券$上证指数(SH000001)$ 等A变成BCD

6月usda的种植报告,种植面积是超预期的,但也没有超越很多;
现在到了炒作天气的时候,但是现在天气嘛也很好

$豆粕ETF(SZ159985)$ 美国大豆、玉米主产州未来6-10日天气展望:
①美国大豆主产州未来6-10日100%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平,61%地区有较高的把握认为降水量将接近正常水平。
②美国玉米主产州未来6-10日100%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平,56%地区有较高的把握认为降水量将高于正常水平。(金十数据)

06-20 18:17

商品基金可以考虑