央行一季度货币例会表示要加大已出台货币政策实施力度。在观察政策效果方面，关注：1）真实利率（即名义利率减去通胀水平）是否趋势性下行；2）财政是否切实宽松，即广义财政支出增速是否回升至明显高于名义GDP的水平3）季调后社融环比增长折年率是否持续回升到10%以上的水平，以判断政策宽松是否起到较为明确的提振作用