| 发布于: | 雪球 | 回复：7 | 喜欢：9 |
这也是我想讨论。我查过reits的派息跟上市公司有点不同，不是基于净利润，是基于可分派收入（物业的公平值变动不受影响）。如果目前大幅低于单位资产净值，比如单位资产值是20，二手市场的价是10，派0.1，一直派，10年后除权=0，再派下去不会为负股价，那收回本后就变成纯收租了？
如果债券能有4%以上，明显是债券更香。reits一般都是但是单项目的基建。需要考虑折旧问题的还有各种不可控风险的。
例如某段高速公路reits，你别看今天分红10%。可是明年的车流量是不固定的，又或者明年这段路某段坍塌了。用不了，可能是0收入。
而债券4%，只要发行单位不倒闭都是需要还的。
而高速公路reits只是某个项目的，跟公路股又不一样。公路股可以通过收购和再建，增加公司收入。而reits仅仅是指定某一段路，如果旁边新修了其他高架不一定增加收入，还可能会分流。
嗯，产权类的不会归0，经营权类的会归0。
可以考虑按分红折现算一下，如果每年分红稳定的话，设10%折现率，最后终值为0。对比看市场给的定价合不合理？