用不带时间概念（不复权）看看北控水务，拉长十年看，都是一个周期景气循环。从成长到破产估值，再由破产股反转回去。天底下没有新鲜事，从行业高速成长，PPP出清，到PPP整改，行业资本开支减少，涨水价，进入存量时代。北控水务既为水务龙头，这个无可质疑。既为龙头，又是亚洲唯一进入MSCI可持续发展指数之一的公司，机构最爱是自然的事。北水以前曾也是明星股，疯狂期也给过3倍PB的估值（17年），可见暂时龙头溢价估值没体现出来，亦很冷清。大A里普遍都是1PB，自然更看好港股～市场只看到北水的吨价比较弱，但是忽视了北水拥有巨大的处理产能。叠加目前的实现利润是基於较低的处理吨价的，这是庞大的优势。
低点怎样喊叫也是没人信的。低估高不确定性是最好的买点，低估是指股价在历史上相对较低，高不确定性提供很好的赔率，特别是能看见而市场不信
水价听证会有些地区已展开了，反转的过程催化中，风口自然也慢慢来了。继续等风起。