五 反传统的巴菲特
（一）不按牌理出牌
他购买人们都认为不怎么活跃的通用食品公司，购买作风保守的可口可乐，空头最疯狂的时候收购华盛顿邮报，GEICO面临破产时将他买下来。他的这些操作在一般人看来都是不可理喻的，但巴菲特说：“股票下跌的原因都是投资人抱有悲观态度-----有时是针对整个市场，有时是针对特定公司和产业。我们希望在这样的环境下从事商业活动，因为我们喜欢他制造出来的价格，也就是说理性投资人的真正敌人是乐观主义。”
“在股市一片看好声中，你将付出很高的价格入场，我们只是设法在别人贪心的时候保持戒慎恐惧的态度，唯有在所有人都小心谨慎的时候我们才会勇往直前。"了解其他大大多数人的想法，并不能代替自己本身的思考。要想获得大量收益，你就得小心评估各个公司在经济面上的基本体制。
（二）特立独行的巴菲特
1 不需要阅读证券公司的报告
证券公司的营业额取决于股票的成交量，对他们股票波动对他们是一大好事，基金经理喜欢频繁交易因为一来可以尝试散户投资客的钱二来证券商会打一些佣金给基金经理。
2 不相信技术分析
巴菲特和彼得林奇都不相信技术分析，现代金融学之父法码教授称技术分析为”占星术“。每个技术分析师都深懂期货经纪人也懂得的致富秘诀：只要自己不玩，肯定发达。
3 揭示”投资组合保险“的荒谬
当你不知道自己在做些什么时，那才是风险。对于一个懂得他在做什么的投资人而言，没理由叫他放下最好的公司不加码，而去买入排名21的公司股份。
最佳的投资方是把所有的鸡蛋放进一个篮子里，然后细心的看管这个篮子，最好是把它抓的紧紧的。
投资人应该了解股价波动是常有的事，除非你能够眼睁睁的看着手中的股票跌到只剩买入价的一半而还能面不改色，不然你就不应该进入股票市场。
六 利用市场的非理性致富
（一）”自律“与”愚蠢“
巴菲特依靠自己的”自律“和别人的”愚蠢“有了今天的投资成就。
市场是会闹情绪的，当你专门等到市场情绪低落时大笔买入你心目中的优秀公司，那你就会获得超越市场的超额收益。
（二）巴菲特利用市场情绪
短期而言股市是个情绪化的投票机器，但就长期而言却是个准确无比的天平。
要想击败市场第一个条件就是不要受市场情绪影响。股市低迷的时候，优秀公司的股票的市盈率也会跌的很低，此时买入随着盈利的增加，又有估值的提升会收获巨大的股价涨幅（即戴维斯双击）。
（三）市场机制如何刺激股价创造卖点
不论当时的经济或企业状况为何，股票市场的技术机制会导致证券价格崩溃，这种非理性的经济行为，会更进一步替那些以企业现状为依据的投资人创造最佳的买进时机。我们先看看两个不同的金融风暴。
1 股市机制
许多不同的股票投资哲学可以拆解为两种：短期投资和长期投资。市场上做短线投资的行为非常普遍，从而成为主导股价的力量。然而也有很多时候市场上这些与公司有关的资讯对股价变动之影响微乎其微。如在1901年和1987年时，这种情况会导致市场价格制造者恐慌加大，以及市场资金流动情况恶化的危机。
2 1901年的股市崩盘
1901年5月6日 北太平洋铁道公司的股价突然飙升，同时他的股票被做空
1901年5月7日 股价从117元涨到143元，传言赫利曼要全盘控制北太平洋铁道公司。希尔和摩根立即进行收购该股的行为，企图阻止他的控制权落入赫利曼。
1901年5月8日 双方人马争夺控制权进入白热化，由于那些做空该股的投资人尚未回补，这造成了严重的后果。没人卖出该股，股价一飞冲天，做空者被套牢，股价已经蹿升到180元。
1901年5月9日 做空的投资者陷入极度恐慌，每股标借价格已经达到1000元，为了筹款来支付标借的价金空头开始不计成本的抛售他们手中其他股票。股价狂泻，跌幅10至20个点，谣言满天飞。
在双方达成停战协议前，领先股跌了60点，银行的融资利率由4%调高到60%。
这个事件给了我们一个教训，当一个股票扶摇直上，投资人的做空会使其他股票全部跌入谷底时，此时很多优质股票价格也跌至谷底，这就是市场机制引起的危机，此时精明的投资者巴洛克就为自己赚了第一笔财富。
3 1987年股市崩盘
1987年10月19日道琼斯指数当天跌了508点，跌幅22.6%，创了1920年以来的新纪录。10月份的暴跌的根源，就要了解指数套利以及投资组合避险的投资策略的肆虐。
所谓投资组合避险就是用电脑程序来决定不同市场价格水平时，持股和现金的分配比例。1987年股市大崩盘时，下单设计多是S&P500指数下跌10%就要卖出投资组合中50%股票。
指数套利是指在现货市场（股市）和不同的指数期货或选择权之间存在价差，就有套利机会。1987年的股市危机就是因为这两种投资策略产生一连串的循环卖压，直至股价跌至令人咋舌的地步。就连巴菲特都劝说投资人把握难得的买入机会。可口可乐公司股票就是那时候买入的。
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