一、调研前准备工作
1、查阅公司近几期财务报表及公开披露报告等，含定期报告、披露未审计快报、非公开发行优先股材料及相关回复等；
2、通过企业信息查询APP查阅部分相关公司（含控股公司及外部涉诉公司）情况；
3、查看五矿资本各业务板块网站及部分APP；
4、查看A股及港股非银金融公司财务数据；
5、电话联系公司证券部沟通需提供证明材料及预约调研时间；
6、去持股证券公司营业部打印持有股份证明。
二、调研准备问题
1、证券板块-五矿证券
行业大幅增长的2020年，五矿证券利润负增长原因（未审计快报数据）？公司整体业务还停留在很传统的阶段，如何看待券商互联网化？行业研究和公司研报很少原因？非公开发行优先股增加注册资本用途？
2、信托板块-五矿信托
信托涉及大量的未决诉讼（披露的7起涉及金额近34亿），对方公司大多处于无资产执行，坏账计提里很多没有体现？投资康美药业对公司的影响？
3、基金板块-安信基金
由于公司对外披露很少关于所控股基金公司的信息，基金公司目前情况？如何看基金行业未来前景？公司基金板块未来的规划？
4、市值管理
公司都做了哪些市值管理工作？未来有什么计划？
三、调研过程
1、五矿证券
半年度正式报告中利润净增长，19年和20年未审计报告数据有一些出入；
在经纪和固收业务保持基础上，近两年投行和资管业务发展迅速，券商排名增长快速。研究所在增资后陆续发展，主要面向机构客户意向客户服务。
非公开发行优先股增加五矿证券资本金用途，回复了很多并没有听出一个明确规划的用途，只是重点提到资本金规模对于金融类公司的主要性（从披露的数据看五矿证券净资产收益率半年2.5%左右）
2、五矿信托
16-19年的那些未决诉讼，事件主要发生在12-13年间。17年上市之后信托公司没有再发生过主动管理类的风险业务，有可能或或有可能产生风险损失，已经足额计提拨备。
信托公司目前在管理信托资产规模近8000亿，80%为主动管理费，公司主动管理类不良率在2‰，远低于行业平均2%（3%）。
康美药业股东中五矿信托实际为其中的一个信托计划，该信托产品为资金委托方选择，公司仅作为管理人（在最新披露的十大股东名册中确实显示为其中某一信托产品）。
3、安信基金
安信基金未并表（虽然是第一大股东，但未实际控制），具体的管理由董事会聘用的专业管理人负责。
公司对于基金业务方面关注很少、对基金业务的发展也未考虑过多。
4、市值管理
公司目前在做的主要有信息披露及时准确，与专业机构投资者及潜在投资者交流、与监管机构沟通。
公司考虑过很多市值管理工具，并且不仅仅只是考虑。比如大股东回购，员工持股等。做为国企控股上市公司很多时候能自行决定的事情并不多。
四、部分财务数据及指标
五、涉及重大未决诉讼情况
五矿资本作为一家国有金融控股企业，具有大多数国有企业的特性，保守谨慎。
业绩爆发式大幅增长或者企业形象重塑的可能性很小，不过经营风险也相对较小。
其他说明
1、本次负责接待调研的是公司证券事务代表
2、本次调研原计划以直播形式进行，后对方告知不允许直播或录像，故改为录音。全程双方均有录音
3、整个调研过程双方交流沟通友好
More：仅为个人调研总结，为个人观点，版权归本人所有。
全程录音见B站“走进上市公司——五矿资本现场调研录音20201016”
计划下一家公司华谊兄弟，跟公司沟通定期报告披露前一个月为公司的静默期，会在三季报披露后跟对方联系确认时间。