照例先看一下上个月的资产配置的情况。
1、 易方达中小盘
9% 当月收益率15.55%，业绩基准 沪深300 5.06%，跑赢业绩基准10.49%
2、 富国信用债
52%，本月收益率0.71%，业绩基准 国债ETF，0.44%，跑赢业绩基准0.27%
3、 黄金
12%，本月收益率5.98%
4、 美股
华安纳斯达克100 7% 本月收益率3.96%
5、博时亚洲票息（050030）20% 本月收益率1.55%
本月综合收益率：3.07 %
2020年已经收官，对于风险平价全天候策略来说，表现的中规中矩，没有什么突出的，也没有什么意外发生。今年总收益率为10.06%，最大回撤发生在2月18日到3月21日之间，回撤了5.74%。由于我们的目标标准差是4%，即97.5%的概率回撤在8%以内，所以肥尾风险没有发生。
上个月提到的让大家担心的信用危机也没有发生，富国信用债上涨了0.71%，12月是非常美丽的一个月，收益有较大幅度的上涨。
接下来我们展望2021年：目前的数据来看，美股和黄金的风险处在历史较高水平，A股的风险与历史均值相符合，市场目前运行也较为平稳，没有什么特别的地方。需要注意的几个点，易方达中小盘已经非常严格的限购了，因此我将易方达中小盘换为中欧新蓝筹，此基金历史上看进攻性略弱于易方达中小盘，但是风控较好。美股方面，广发纳斯达克没有限购，因此选用此基金；国内纯债基金换为易方达信用债债券。海外债维持博时亚洲票息不变
最新一期具体仓位如下：
1、 国内股票：中欧新蓝筹
9%
2、 黄金：博时黄金12%
3、 美股：广发纳斯达克100 6%
4、 国内债券：易方达信用债
50%
5、海外债：博时亚洲票息（050030）23%