大盘：7-8 月淘系+抖音护肤同比+3.2%、彩妆同比-13.3%。1）淘系：大促 透支+抖音分流+超头缺失影响，整体增长承压，7-8M22 淘系（天猫+淘宝） 护肤/彩妆同比-11.9%/-26.9%。疫后出行需求持续恢复叠加高温助力，防晒 品类逆势高增，7/8M22 防晒销售额 9.6/6.9 亿元、同比+13%/+24%（同期 护肤大盘同比-9.1%/-14.4%）。淘系护肤集中度提升趋势明显，2Q22 淘系护 肤 CR5/CR10/CR20 分别为 14.4% 、 22.3% 、 31.3% ，同比提升 1.9/3.5/3.8PCT。本土彩妆品牌增长乏力，排名中枢有所下移，8 月花西子/ 完美日记淘系彩妆排名第 8、第 16，较去年同期下滑 6 名/13 名。2）抖音： 7-8M22 抖音护肤/彩妆大盘销售额 137.6/46.8 亿元、占淘系的 55%/47%， TOP300 护肤/彩妆品牌销售额 93.1/34 亿元，同增 91%/94%。
重点公司跟踪
护肤品类：
1）贝泰妮：薇诺娜 7-8 月淘系+抖音 GMV 同增 4%，其中淘系/抖音 同比-6%/+49%。8 月淘系+抖音同降 10%，其中淘系/抖音同比-3%/-34%， 抖音降幅较大主要系去年同期基数较高；特护霜/清透防晒乳淘系月销 1067/886 万元、占比 8.0%/6.7%、同增 148%/119%。
2）珀莱雅：8 月增 速回升，主品牌&彩棠 7-8 月淘系+抖音 GMV 同增 7%（7/8 月同比2%/+16%），其中淘系同降 9%、抖音同增 46%。8 月珀莱雅淘系护肤排名 第 5、抖音护肤排名第 3，双抗精华/红宝石精华淘系月销 1636/1158 万元、 占比 8.8%/6.2%、同增 33%/129%，彩棠 CR3 产品三色一体盘/三色遮瑕盘/ 妆前乳淘系占比 22.8%/12.7%/11.3%。
3）华熙生物：8 月增长强劲，抖音 渠道持续发力。润百颜&肌活&米蓓尔&夸迪 7-8 月淘系+抖音合计 GMV 同增 21%（7/8 月同比+1%/+35%），其中淘系同降 33%、抖音同增 170%。
4）鲁商发展：瑷尔博士 7-8 月淘系+抖音 GMV 同增 44%（7/8 月同比 +33%/+51%），其中淘系同增 34%、抖音同增 70%。颐莲 7-8 月淘系+抖音 GMV 同降 4%（7/8 月同比-23%/+23%），其中淘系/抖音同比-23%/+46%。
彩妆品类：
1）逸仙电商：完美日记 7-8 月淘系+抖音 GMV 同降 44%。
2）毛戈平：毛戈平 7-8 月淘系+抖音 GMV 同降 16%（7/8 月同比-3%/-28%）。
3）花西子：7-8 月淘系+抖音 GMV 同降 39%，淘系/抖音同比-61%/+21%。
以上仅供参考，不构成投资意见
出处：国金证券研究中心