黄金的影子”—金融属性决定银价走势：通过对白银近50年的走势及相关变量的相关性分析得出，银价的走势与其自身的工业需求相关性较弱，主要受通胀、美元指数等一系列宏观经济变量影响。避险情绪只在短期内影响银价，白银作为“黄金的影子”具有更高弹性。目前从白银的金融属性来看，是较好的买入时机。
金银比修复带来银价高弹性看好未来银价步入长牛：在滞胀及经济衰退期，银价往往迎来大牛市。由于其自身市值小，易受资金面影响等因素，贵金属属性相对黄金弹性更显著。目前金银比已达历史峰值，回顾50年金银比走势，高金银比持续时间有限，往往从峰值回落后会步入银价牛市。认为目前贵金属价格底部反转后，金银比修复有望助力银价显著上涨美国经济复苏周期步入尾声加息预期摇摆助力贵金属牛市开启：从时间维度上看，本轮美国经济复苏周期已接近尾声。美联储言论由鹰转鸽以及美国经济数据大多不及预期，目前2019年美联储加息预期已逐步降低，美元指数难以显著走强，叠加美国通胀苗头逐步显现，从宏观角度来看，贵金属有望步入牛市，而白银的高弹性使其成为投资首选品种。
金价大概率上行，而白银作为黄金的“影子”，亦需要高度关注。从历史上看，银价同金价走势的正相关性较强（白银同样具有避险和保值需求），而金银比是衡量白银相对价格高低的一个有效指标。如图所示，从1998年至今20年间，金银比总体上运行于40-80区间，靠近区间上沿，则往往银价相对黄金被低估；反之亦然。当前，金银比已经接近86，反映出银价相对于金价被低估的实际状况。白银具有双重上涨动力：首先，跟随金价上行；其次，修复金银比，在此背景下，银价弹性或更大，需引起重视。
白银类公司弹性好的，在底部有动作的 ，有一家公司值得关注。$盛达矿业(SZ000603)$ 白银储量8000吨以上，黄金50吨以上，重点是公司以现金+债务方式收购，不走增发，不稀释股份，直接提高每股收益。
