内容摘抄自冯时能《冷眼分享集》
选股首重效率
故在选择股票时，首重效率，效率反映于投资回酬率(ROE , Profit margin......等)。
低价购买成长行业中管理良好企业的股票，必胜!
高价买进落后行业中管理不善企业的股票，必败!
为了减少错误，减低风险，我主张散户抓住以下五个原则:
(1)不要企图去抓时机(Timing)，因为根本没有人知道何时才是最低。
(2)坚守反向策略，在所有人都悲观时(如现在)，大胆买进股票。
(3)以企业的赚钱能力及资产价值，作为选股标准(目前大部份股票价值被低估)。
(4)只买五星级股票，作为长期投资。
(5)最好是买周息率(D/Y)这比银行定期存款利息高一倍的股票。 散户若能坚持以上五原则，可以做到胜多败少。