港股创新药里，云顶新耀是陆港通资金关注比较多和介入比较深的。这从它每天的换手就知道。几十亿市值的公司，平均日成交量接近大几千万，这在港股里真挺不容易的。虽然大起大落，但有资金持续关注和介入总是好事。
云顶的基本面其实呈现得已经比较清晰。因为一方面公司信披效率高，另一方面市场关注的个人投资者多，所以信息挖掘已经比较充分。正因为如此，也形成了一批云顶的铁杆投资者。但对于老铁们来说，可能他们也理解不了为什么基本面看起来这么好，如此低估（他们认为），股价还反复过山车。这样的大机会大资金都看不到吗？个人投资者都看得到的，大资金怎么看不到？目前的股价，如果前景真10倍起步，随便几个大资金每家买一两个亿，股价早就飞起来了。
跟铁粉们不一样的是，我觉得云顶短期中期确实向好，营收和业绩也将持续放量，但24年和25年最终业绩的不确定性其实很大。比如耐赋康，它确实很好，但作为一款新药，它的商业推广和放量并不理所当然。不是药好，就必然大赚。一款新药的推广其实不确定性很大，不能按潜在病人数量按计算器。这也许是管理层业绩指引里25年才实现盈亏平衡的原因。在港股整体低迷流动性枯竭的背景下，作为大资金，不可能像个人投资者那样预期打满计算器按得冒烟。
虽然对于24和25年业绩预期谨慎，但对云顶的长期前景我信心十足。这种信心源于两点。一是管理层。云顶新的管理层几年来的表现足以说明一切。两个字，牛逼，专业、眼光一流，执行力强，很大很大程度上，买股票就是买人。股票上大赢的核心在于找到最牛逼的人，然后投资他，让他为你赚钱。一句话台词说的，二十一世纪最稀缺的是是什么？是人才。股市里最稀缺的其实也是人才！所以，可以相信云顶未来在产品引进和开发上还会惊喜不断！二是mRNA平台。云顶新耀已经建立了完整的mRNA技术平台，包括完整生产线。个人觉得，mRNA技术是生物科技领域的未来之门。谁掌握了这个平台，谁就迈入了生物科技的未来之门。虽然mRNA技术平台的商业化潜力短期几年展现不出来，但没有这一平台，谁就将缺席未来新一代生物技术的盛宴。对于一个立志成为亚洲或者世界顶尖的生物科技公司的云顶来说，没有这一技术，就失去了实现这一理想的可能。越往后，这点会看得越清晰。更何况，云顶大概率今年会有2个mRNA产品进入临床。未来的门已经打开！
简单总结，个人对于接下来两年云顶的两大核心产品的商业化前景相对谨慎，所以对于未来一两年的股价走势持谨慎态度（这个态度并不是看空股价，只是对接下来股价因产品快速放量而股价大涨持谨慎心态，相反，如果未来股价大涨，要么来自港股流动性转好，要么来自在产品研发或者引入上有大突破）。但长期而言，个人觉得云顶星耀是一个已经拿到未来新一代生物科技的盛宴入场券的企业，前景光明。就投资而言，目前的股价，对于长期投资者而言，无疑是难得的大机会！$云顶新耀-B(01952)$