商誉本来就是虚拟资产，早晚都要计入损益。行业有周期，企业也有周期，好的时候不需要计提，不好的时候就触发计提。商誉这个东西，经过几次与国际接轨，会计政策的改变，产生的玩意儿。给很多企业一个寻租空间。比如那种上市公司溢价买大股东资产的。其实，形成商誉当年就该一把费用化，最多也是在一定期间摊销。虚头巴脑。
还有那一堆开发成本和无形资产，产品如其上市，如其销售，达到利润预期，按法定和受益期间摊销。达不到，就跟627一样，一把摊销。原则上他就是个不确定性很强的资产，就是随时吞掉利润的资产。
这不是说不鼓励收购形成商誉，也不是不搞研发了。只是不要只看到收购带来的收入端，不看收购资产的质量。不要只看研发带来的预期收入。也要关注下风险和整体质量。
亿帆前些年，为了保持利润为正，研发资本化比例高，是存在的。这是值得诟病的地方。连续几年不分红，就可见一斑。有些药企可以去看看，大部分费用化的。
程老板也够努力，不是搞医药研发出身，直到去年药品代理几乎全部萎缩。只是转型很难，运气看来也不怎么好。而且公司的效率奇慢。一直搞国际化，感觉布局很大，不见成效，不见利润。这是最要命的吧？

这不过就是财务洗澡。很多公司都借着去年大盘不好，趁机做一下财务处理而已。

壮士断腕

唱空和看多都是看预期，该望看多方向转变了。再说，你的想象力很丰富