98年之后，05，08之后是因为土地作为了最重要的资本化来源，地方政府需要土地来驱动发展。而且确实居民收入在增长，杠杆低，有加杠杆的空间。后来为什么有房住不炒，是因为再这么下去，杠杆没空间了，金融风险要衍生到社会面的不稳定了。一切政策的底线都是稳定，尤其对于我们这种国家，稳定大于一切。房子牵扯的太多了，搞不好就会出很多问题。回到帖子原来的主题，拿房子和股票做对比，说不希望股票涨，是完全不对的。做梦都希望股票涨起来，羡慕死美国了，股票驱动的社会财富增加是正向的，房子驱动的社会财富增加是会带来巨大的副作用的，所有的企业部门和居民部门都被地租压的死死的