1.从宏观上看，这个组合并不完美，首先随着中国经济即将步入中等发展国家行列，保险业在国民支出和消费中将越来越大，建议调入中国平安，阿里巴巴、腾讯等的成功，除了跟上国运，这些公司有自己的一套完整的系统，微软、Facebook、亚马逊的牛逼也得益自己的交易系统，并且建立自己的生态圈。平安是金融科技投入最多最先的公司，公司目前已经打造“金融、医疗、汽车、房产、城市”五大生态圈。平安圈子已经建立完成，未来十年属于金融科技，未来就有大量的流量在平安的圈子生态系统里面为自己创造大量的财富业绩。
2.随着A股国际化，国内的银行明显是低估的，但是国内那么多银行股，领涨优先的肯定是业绩好，各领域领先的细分龙头，中国银行是四大行里面成长最差的，四大行的分红股息率差不多，建行是四大行零售业务理财做的最好的，成长性优越，建议把中国银行换成建设银行。
3.证券里面中信证券是做的最好的，优势和基本面是最好的。
4.倍加洁，换成长江电力，核心优势明显，全A股唯一一家具有发售主权债的公司，信用度最好，关键利率低，前期投入慢慢还银行贷款，债务越来越少，未来手上的现金会越来越多，越来越有优势。
沪深300，估值其实还没上证50优势，换入中炬高新，中炬高新业绩增长可持续，目前海天2800亿市值，作为老二的厨邦酱油也不差，19-20年产能有个释放，并且接近海天产能，300亿的中炬高新明显低估了。
5.信立泰面临的风险
第一， 泰嘉从今年开始面临断崖式的营收与利润的下降。从目前能搜集到的各个数据来看，中国一年氯吡格雷约10亿片（全部折合75mg）的终端消费，泰嘉的出厂价格大致在6元/片的水平。而从今年上半年带量采购落地开始，市场平均价格会很快向此次的中标价格靠拢（3.2元），整个市场会从目前近百亿的市场规模，快速下降至40亿左右；又由于石药集团、恒瑞、华海药业等等陆续通过一致性评价（尤其石药集团的氯吡格雷仿制药已将在美国销售，今年几乎必然会在国内上市销售），2020年的带量采购竞争者必然会极其激烈，市场价格会继续大幅下滑，整个市场规模有可能继续下滑至20亿左右。因此，即便泰嘉能以大幅降价保持住市场规模（以销量计）的一半，那营收也会从目前的30亿出头降至10亿左右。同时，由于仿制药的高毛利率和高利润率成为过去（估计很快仿制药的毛利率将降至40%左右，净利润率会降低至15%左右），泰嘉给公司带来的利润可能也仅仅2亿（甚至不到两亿）。相比较，最近这两三年，每年泰嘉给公司带来的利润都超过十亿。氯吡格雷必然很快成为中国的一个普通仿制药产品。信立泰靠泰嘉这一款氯吡格雷仿制药打天下的时代也即将谢幕。
第二， 与抗血小板聚集的氯吡格雷不同，比伐芦定是抗血凝药物，与目前普遍应用的价格很低的肝素形成竞争替代，目前国内是信立泰与豪森（恒瑞的影子公司，正在香港排队上市）在供应。而据信立泰2017年年报所说，相对竞品，其占据绝对优势地位，我理解跟泰嘉在氯吡格雷市场中的地位类似，也就是说可能占据市场一半的销量。虽然增速很快，但比伐芦定能否有效替代肝素，还有较大争议。据某些草根研究的数据，当前国内价格便宜的肝素的年销售额在30亿左右，而假若价格更高的比伐芦定能有效替代，则市场可以达到50亿（为支架市场的一半）左右。然而，这些研究推测都完全是建立在很强的主观臆测之上的，实际上，截止目前，我看到的关于比伐芦定与肝素的大量医学实验，并未得出明确的孰优孰劣的结论，这也体现在美国及欧洲的官方用药指南当中。所以，泰嘉宁（信立泰的比伐芦定）能否在接下来的几年放量形成十亿级别销售收入，是非常难以确定的。
第三， 一直被公司高层寄予厚望的仿创类新药沙坦类药物阿利沙坦酯（信立坦），迟迟没能形成显著的突破。其实，这也比较容易理解，因为市场中的降压药太多了，除了沙坦类外，还有普利类、ARB等六七类药物，虽然是个大市场，但竞争激烈，价格低，毛利率与净利率都绝对不会像泰嘉那样。到底信立坦有多大机会挤进国内降压药市场的主要玩家（年销售额达到10亿左右）之一，不得而知。
第四， 长期而言，信立泰最大的问题其实是研发长期投入不足，其也仅仅是最近这两年才大力将研发强度（研发投入占销售额的比例）提升到10%出头，长期以来，其主要的策略是购买替代自身研发的投入。比如，比伐芦定（泰嘉宁）是2008年从解放军总医院和河北元森制药买来的；阿利沙坦酯的专利是2012年和2014年分两次，花了8.2亿从上海艾力斯医药科技有限公司收购而来（而且还有一个附带条款，若截止到2016年7月31日前，阿利沙坦酯片净利润累计达到人民币40 亿元，则公司应再向上海艾力斯医药科技有限公司支付人民币贰亿圆整）；对拥有基因治疗研发平台、重组蛋白药物研发、抗体药物研发平台的成都金凯生物科技的控股；对拥有四个在研生物药的苏州金盟生物科技的收购；2015年对心内科医疗器械公司深圳市科奕顿生物医疗科技的收购……这一切都是发生在信立泰的太子爷叶宇翔2007年接班之后。纵观整个公司高层，几乎没有真正深厚医学背景，整个信立泰实际上也是靠做原料药及钻体制漏洞发家，当年赚钱很容易，以至于整个公司长期以来怠于研发的投入和研发团队的建立。而放眼国际，但凡做得好的医药企业，哪个不是靠不是以研发为核心竞争力？若是仅仅靠并购来实现成长与扩张，显然是不现实的，那是大型医药企业能干的事情。信立泰的企业文化里面，缺失了以研发为核心驱动力的关键因子
@24Kr