$中远海控(SH601919)$ 很多经济评论家最近一直聊航运公司大量造船，未来运力会大幅过剩。比如中国船舶订单排到2028年，运费又即将拐点……我觉得这是典型的看热闹的盲目去评论专业决策。似乎航运公司大佬们一拍脑袋就造一批船。让一帮吃瓜群众跟着瞎起哄。我们认为这波造船是有一定道理的。1、船公司尤其是集司三年疫情获得了巨额的利润，储备了大量的现金。在码头、场站、集卡垄断的基础上继续延伸，用N+N的订单模式垄断船厂。新的玩家除非买旧船，否则无法大规模进入这个行业。2、海运市场景气，大批老船超龄服役，随着新运力的下水，结合市场变化船司开始一波用拆船来调节市场。3、碳排放，这几年大船司造的都是清洁能源型船舶，更适合未来碳减排的规则。也就是在资金充裕的时候为未来布局。综上我们发现船司一点也不傻，傻的是看不懂的“砖家”。