$国家信息基础设施控股(NIHD)$

原本想周末抽空写一下这货的，不过周五的股价走势已经说明了一切。所以丧失了写一篇完整文章的动力，简单地列出我认为的key points：


（1）NIHD 2015年从破产重组中走出来，目前的债务，它仍然还不起。而且债务条款里在2017年底有运营利润对债务覆盖率的考核，它不见得能达标。

但是，关键的信息是：我扒了一下它的年报----它的债主是巴西国开行和中国国开行！

所以，债主是不会追债的。它大约不会default，更不会再次破产重组。

（2）NIHD的ARPU是Brazil平均水平的好几倍。绝对的高端运营商。

（3）3G用户逐渐稳定下来。Churn比市场平均水平低不少，是个好兆头。说明运营稳定。

（4）公司正在把2G iDen用户迁移到3G上。目前2G用户已经不剩多少了。等到完成，就可以不用再维护2G网络，OPEX会大幅降低。

（5）在周五暴涨之前，valuation大概是revenue的1/20。绝对的低估。

（6）一季度基金加仓。


结论：是个[看多]的大机会。


BTW，只是我最不严谨的一篇“article”了，如果勉强可以称为article的话。今天懒得为了写文章而把数据重新扒一遍了。