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#易方达蓝筹精选混合#
张坤易方达蓝筹精选2021年报告
我们始终相信，企业的价值是其生命周期内所有自由现金流的折现。因此，我们在研究公司时，自由现金流始终是我们最关注的财务指标之一。
虽然年度之间会有波动，但拉长到 5-10 年的维度，一个公司能否为股东创造充沛的自由现金流并不难分辨。进一步从底层来说，一个企业生产的产品多大程度被其客户所渴望，是否具有优秀的商业模式、是否具有护城河使其在长周期内维持良好的竞争格局，这些都是使收入能够顺畅转化为净利润然后转化为自由现金流的重要决定因素。