自己的投资思路基本是以相对收益出发，估值为核心，在其上做增强；估值保证不死、少亏，增强带来超额收益。
最近在估值问题上又有些新的思考，这里先摘一些目前的想法:
1. 认同相对估值。基于PE/PB历史分位的估值，这是很好的方法。
2. 认同绝对估值。25倍PE和30倍PE，放在面前，如果其他条件类似，那么优选25倍的。
3. 认同现金流折现。估值背后，代表的是净利润、现金流，净利润是一切的根本。
4. 认同周期的存在。历史估值/历史分位值，虽然可以判断当前相对历史的情况，但是估值随大环境变化，历史可能不会复现。比如：小盘股，以前估值高，是有原因的，但是现在，相同的原因是否还存在？所以，历史估值可以参考，但是也需要结合当下。
5. 历史分位低不等于就是低估。还需要结合标的的盈利情况，参考3，归根结底还是净利润。因此，存在历史分位低，点位/价格在跌，但是估值（PE）在不断上涨的情况。参考2018年底的医药、中小板、创业板。
目前整理了一个估值表，指导自己投资。每天更新。
简单说一下这个表的使用：
1. 投资需要看长期，所以这里根据估值和ROE计算了3年的预期收益；
2. 短期（1年内），整理了买点和卖点，反映短期大跌或者大涨后，是否该加仓或者减仓；
3. 值得注意的地方加了高亮
目前这个表能反映：
1. 地产、非银、养老，这个几个指数，还是比较有投资价值的，因为1年内买点是正的；
2. 创业板、传媒，PE太高、且ROE不高，所以整体在高估区间