周末研报精选：

1、盛达资源（000603）：①5月FOMC会议维持利率水平不变，年内美联储降息节点或将到来，白银价格中枢有望持续上移，同时受光伏用银需求持续高增长影响，预计2024年全球白银供需缺口扩大至6695吨；②公司白银储量近万吨居A股前列，年采选能力近200万吨，银都矿业、东晟矿业、鸿林矿业等项目预计在2024-2025年期间陆续建成并进入开采节点，新增金、银产量预计将有效助力公司业绩释放；③公司金山矿业2024年三季度末完成技术改造验收后产量将得到有效恢复，叠加年内银都矿业拜仁达坝（北矿区）有望进入开工生产状态，产量增加+商品价格提升下公司业绩或将重归上涨态势；④方正证券李鲁靖预测公司2024-2026年归母净利润3.62/5.84/8.23亿元，同比增长144.94%/61.01%/41.03%，对应PE为25.93/16.10/11.42倍；⑤风险提示：待产矿山建设进度不及预期的风险。

2、江苏神通（002438）：①近期，中俄发表联合声明，探讨以一揽子方式开展核燃料循环前端和共建核电站合作，公司作为核电阀门领先公司，，获得已招标核级蝶阀、核级球阀90%以上的订单；②华安证券张志邦预计自2024年起，我国将保持每年6-12台核电机组的新开工建设，公司核电阀门收入确认将步入“快车道”；③鸿鹏航空为公司参股19.9%的子公司，将于2024年三季度在珠海落成符合EASA适航标准的活塞发动机产线，2024当年即达产交付，形成500台/年的交付能力；④张志邦看好公司核电阀门市占率较高、低空发动机业务即将量产，预计2024-26年实现归母净利润3.61/4.54/5.77亿元，同比增长34.2%/25.7%/27.1%，对应PE为18/14/11倍；⑤风险因素：核电阀门招标不及预期的风险、商誉减值的风险。

3、丰茂股份（301459）：①公司是橡胶零部件专精特新“小巨人”，在俄乌战争、外资撤离以及主要竞争对手盖茨和康迪业务收缩的背景下，公司迎来发展机遇期，已取得米其林境内独家品牌授权以及除北美地区以外的全球品牌授权；②公司从自研空气弹簧出发，拓展空气悬架业务板块，当前空气弹簧生产线正处于在建状态，工程进度10.86%，有望开启第二成长曲线；③天风证券孙潇雅看好“出口+后市场+品类拓展”打开公司成长空间，预计2024-26年归母净利润达1.85/2.38/2.92亿元，同比增长33.63%/28.63%/22.85%，对应PE为19/15/12倍；④风险因素：境外市场销售风险、主要原材料价格波动的风险。

4、地产链软件（广联达、盈建科、品茗科技）：①2024年5月17日，中国人民银行连发三份重磅文件，调整住房贷款利率和最低首付比例，民生证券吕伟看好近期重磅系列政策的陆续出台有望推动行业景气度回暖，进而推动地产链计算机公司迎来新的发展机遇；②广联达是数字建筑平台服务商，79%的收入来自数字成本业务，13%的业务来自数字施工业务，下游客户采购需求与地产行业景气度高度相关；③盈建科的主营业务涵盖工业软件的BIM、CAD以及CAE领域，是促进建筑设计单位、施工生产单位及科研部门数字化转型和高质量发展的关键；④品茗科技是聚焦于施工阶段的“数字建造”应用化技术及产品提供商，50%的收入来自建筑信息化软件，50%来自智慧工地产品，下游客户采购需求与地产行业景气度高度相关；⑤风险提示：政策落地不及预期；行业竞争加剧。

5、烽火电子（000561）精要：

①公司是短波通信骨干企业，可提供全功率系列特种短波产品，我军多型平台飞机均有烽火的通信装备列装，未来有望受益于新军机放量和存量军机加改装；

②公司短波通信、ELT、音频综合、有源降噪等设备受益于低空经济、国产大飞机的快速发展，目前研发的国产机载应急定位系统目前已安装在国产多型飞机上，与国外同类产品相比，该设备具有较高抗毁性；

③公司拟收购长岭科技拓展业务版图，长岭科技的无线电高度表增长最快的应用领域是无人驾驶飞行器（UAV），其在导航和防撞系统中发挥着关键作用，通航飞机、eVTOL均需无线电高度表；

④暂不考虑收购长岭科技及配套融资，中邮证券鲍学博预计公司2024-2026年归母净利润为1.62/1.97/2.43亿元，同比增长67.78%/31.57%/32.85%，对应PE为39/32/26倍；

⑤风险提示：机载通信装备行业竞争恶化。