4月15日研报精选：

1、玻纤（中国巨石、中材科技）：①4月13日中国巨石发布细纱薄布提价函，G75纱复价400-600元/吨，7628电子布复价0.2-0.3元/米；②德邦证券闫广认为玻纤行业至暗时刻已过，供给端截止23年底国内池窑在产总产能约670万吨，显著低于年中在产产能规模，龙头安全边际或已建立；③需求端终端需求有望回暖，提价刺激贸易商补库；④风险提示：行业新建产能投产进度超预期等。

2、恩华药业（002262）：①华泰证券代雯看好公司为精麻龙头，当前存量产品集采风险基本出清，在2024年院端准入加速的政策支持下（已有近20省发文要求医疗机构1-3个月内召开药事会，加速新药准入），管制麻醉产品有望进入快速放量的长周期（预期2024年4款管制麻醉合计收入增速超50%）；②公司创新管线陆续兑现（已上市创新药：富马酸奥赛利定+氘丁苯那嗪；未来2-3年有望上市的创新药：NHL60001+NHL35700），估值有望重塑；③代雯预计2024年开始公司归母净利润有望实现20%+增长，并持续提速，预计24-26年公司EPS1.24/1.51/1.88元，分部估值法给予目标价37.01元（前值30.94元，当前股价23.28元）；④风险提示：产品销售下滑、研发进度不达预期。

3、欧圣电气（301187）精要：

①公司以出口北美地区小型空压机与干湿两用吸尘器为主业，通过ODM模式与北美主要零售商深度合作，行业壁垒高；

②公司24年收入增长有望提速，受益于美国库存周期+地产周期共振，品牌商有望进入补库阶段，带动公司收入恢复；

③公司的护理机器人产品望实现加速发展，国金证券鲍秋宇预计2023-2025年实现归母净利润为1.9/2.5/3.4亿元，同比+18.6%/+30.4%/+35.7%，给予24年20xPE，目标价27.31元，给予“买入”评级；

④风险提示：汇率波动风险等。

4、甘李药业（603087）：①公司是国产三代胰岛素领先者，胰岛素集采续约后竞争格局将迎来3年左右的稳定期，且本次规则整体温和，公司主业风险出尽；②同时公司积极推进生物类似物出海，海外放量可期，有望贡献可观收入增量，第二增长曲线雏形已现；③国盛证券张金洋看好公司业绩具较大向上弹性，预计2023-25年归母净利润分别3.46/6.68/11.08亿元，同比增长178.7/93%/65.9%，对应PE分别为76/39.4/23.7倍；④风险因素：集采降价风险、研发进度不及预期风险。

5、晶晨股份（688099）精要：

①公司发布2023年年度报告及2024年一季度业绩预告。2023年度，公司实现净利润4.98亿元，同比下降31.46%；2024年第一季度实现净利润1.25亿元左右，同比增长310.68%；

②国金证券樊志远看好公司已经摆脱周期影响，公司在行业下行周期，逆周期高强度研发投入产生的效果逐步显现：公司首颗6nm商用芯片已流片成功，Wi-Fi新产品流片成功，8k芯片即将在国内运营商市场批量商用；

③公司AIoT芯片已广泛应用于AR终端、音箱、门铃、会议系统、学习机、各种健身设备、各种智能家居产品，有望受益于大模型带来的AI算力升级趋势，同时，公司海外市场扩展顺利，成为未来业绩贡献的主要增长动能；

④樊志远预计公司2024-2026年归母净利润为7.28/10.07/12.44亿元，同比增长46.17%/38.29%/23.58%，对应PE为30/22/17倍；

⑤风险提示：下游需求不及预期、市场竞争加剧。

6、华阳集团（002906）精要：

①公司预计一季度实现归母净利润1.36-1.46亿元，同比增长75%-88%，国信证券唐旭霞认为，公司一季度销售收入较上年同期大幅增长，规模效应及公司管理改善效果显现；

②公司为M5、M7提供10.25英寸高清液晶仪表、大功率无线充电及NFC钥匙模块等产品；

③唐旭霞看好公司聚焦汽车智能化和轻量化，后续新产品、新客户有望持续放量，预计2024-26年利润为6.5/9.2/11.8亿，同比增长39.1%/42.5%/28.3%，对应PE分别23/16/13倍；

④风险因素：原材料价格波动风险、芯片紧缺导致下游排产风险。