自强不息是优秀的核心基因。比竞争对手多想一下，多走一步，往往就能闯出一片海阔天空。加码金融科技服务，是证券交易所竞争发展3.0阶段的必由之路。
一、业绩概况
1月31日，纳斯达克交易所发布2023年业绩快报。全年总营收60.64亿，净利润10.59亿，同比分别下降2.6%和5.9%。每股稀释盈利2.06元，同比下降8.8%（2023年为2.26元）。全年募集了125起IPO项目（包括100个公司上市和25个SPACs），募资总额132亿美元（全球排名第3名，仅次于上海、深圳证交所），年内26个上市公司转移到纳斯达克交易所，带来3740亿的企业市值增长，连续5年保持美国上市交易所第一名的地位。2023年按募资金额排名前5位的新上市公司中，纳斯达克囊括前3名，包括大名鼎鼎的ARM。全年每股分红0.86元。
纳斯达克交易所营收结构来自财富管理、金融技术、市场服务及其他4个部分。除了收入占大头（占营收的52%）的市场服务收入下降到31.56亿（同比-13.1%），财富管理、金融技术等部分均有上升，分别达到17.7亿、10.99亿（同比+5.2%、+27.2%）。市场服务收入，是交易所最容易受经济周期影响的传统上市和交易业务，由于全球资本市场动荡与不景气，2023年纳斯达克的市场服务收入下降是意料之中的。
但我们回顾纳斯达克交易所2022的业绩，在2022年ipo募资额下降91.76%的情况下，2022年的营收仍增长5.8%（62.26-58.86），盈利仅下降5%（11.25-11.87）。显而易见，来自财富管理、金融技术等金融科技板块的收入在逐步提高，扮演越来越重要的角色。这与纳斯达克管理层一直强调实施从传统交易所服务商转变为金融科技服务商的战略路线息息相关。
二、经营层面概况
2023年11月1日纳斯达克完成了对金融综合管理服务技术公司Adenza的收购。一方面将增强纳斯达克信息技术解决方案的实力，进一步拓展在关键任务金融市场基础性设施和合规性方面的补充产品，另一方面，随着协同效应的发挥，预期将提高收入和业务利润率。
对于Adenza的运营数据，业绩快报里面提供的数据不多，包括11、12月新开发6个客户，其中2个是中心银行客户，2023年全年新增23个客户（2022年17个新客户）。
Verafin（纳斯达克开发的反金融犯罪软件）在进军高端市场方面取得了突破性进展，并实现了中小型银行的强劲增长。Verafin在第四季度同时签约了一级和二级银行客户，使全年签约的一级银行客户总数达到3家，全年签约的二级银行客户总数达到4家。2023年是Verafin 进军高端市场的里程碑式的一年，包括与第一家一级银行签约。 Verafin 还实现了中小型银行的持续采用，导致第四季度新增 100 家新客户，2023 年新增 237 家新客户。
此外，纳斯达克在改进云服务、开发拉丁美洲业务方面也取得了显著进展。
三、收购导致的债务问题
2023年，纳斯达克用约100亿美元收购Adenza，我比较关注公司如何解决这次收购带来的财务负债问题。其中长期债务从2022年的47.35亿增长为2023年的101.63亿，增加54.28亿，与收购方案100亿总金额一半左右通过举债筹集现金支付比较吻合，目前每年约10亿左右的净利润逐步解决这次收购产生的负债，需要7-8年的时间，因此今后几年分红只能维持现有水平。同时，我非常期待Adanza在今后为纳斯达克提供新的利润增长点，拓宽公司金融科技服务版图，与现有的各个版块形成协同作用。