——LM龙眼（看逻辑)盘前逻辑说——
@A股核心逻辑2024.7.11
------大盘点击------
市场全天冲高回落，沪指领跌。总体上个股跌多涨少，全市场超3600只个股下跌。
沪深两市今日成交额6776亿，较上个交易日缩量469亿。
———板块方面
网约车
食品安全
BC电池
PCB概念等板块涨幅居前
煤炭、电力、有机硅、电网等板块跌幅居前。
——------LM大盘龙眼说:————
市场的表现符合我们在盘前逻辑说中的结构预期——市场好了一天，直接摊牌——再度缩量。
小微盘股一日游，堆能量资金出逃的表现，很快让市场刚刚点燃的氛围迅速转冷
———明天如果不放量，大概率又是阴跌行情。
———中特估和———高股息方向在前面3篇盘前逻辑说中反复提示：国债的影响，今天明显资金流出
中特估和高股息的抱团行情摇摇欲坠。
整体来说，小盘股日内剧烈波动，——微微放量
———但是个股还是资金出逃为主！
空头仍然占据着优势。
短期来说，继续关注这个弱震荡荡的走势，———下周维稳能否有个反弹。
———技术结构看大盘及技术操作———
大盘表现按昨天的结构分析演变：
从结构上看市场见底———还不确定：
在没有针对30分钟级别下跌中枢出现转折之前——只能定性为反弹
————如果上证指数不能放量拿下3005
我们还得迎接大级别盘整
以及之后可能出现的新低b下段
———逻辑很简单
因为2635到3174的上涨是一个大于30分钟级别的线段类走势，现在的下跌并不是同级别调整，只有针对3005放量越过了，那才能发生小转大。
所以反弹的过程一步步应对，———先看2976的表现情况———再看3005是否能够越过
———创业板
目前的反弹尚且不够30分钟级别的一笔，就算明日继续上涨，也得争取越过——1675才能算阶段性走出强度，———否则就是下跌次级别延申或者是扩展的预期了
平均股价应该理解为针对最后中枢三卖后的新低一买回升，那么这个反弹就得争取拉回最后中枢内部，否则这个成色就多少显得不足.....
现在来看，从逻辑层面，———业绩最亮眼和上涨幅度最大的明显是消费电子和半导体为主的科技
————结构操作方向
也是相较指数更先见底的方向。所以重点跟踪的方向毫无疑问，要在这一段反弹过程当中盯紧——大科技布局了
———底部强势
涨停转折的2+3
以及右侧盘整等待出中枢的策略，也是可以考虑的，但这个策略的取胜关键在于市场和具体品种能够———持续放量，这一点目前是比较难确定的。
还是结构上关注———中期趋势性行情结构上还得等指数针对3005表态再说
———盘面核心操作逻辑———
LMP————上市公司业绩预告解读操作：
因为按照正常的业绩预告时间，是在15号前发完即可。考虑到往年这些公司都喜欢扎堆在最后一天发业绩，而15号又离大会太近了，所以你懂的。
有的重点公司业绩beat了或者miss了又要找原因，即使不那么重要的公司也要有个大概的印象，才能对行业整体有把握。
今天盘前，一共有966家A股上市公司披露了中报业绩预告
其中639家报忧(预减，续亏，首亏，略减)，———324家报喜(预增，续盈，扭亏，略增)，3家不确定，报喜率34%。
从分行业报喜率来看，前五分别为：
———公用事业(68%)——交通运输(59%)——电子(55%)——汽车(54%)———有色金属(51%)；
后五分别为：房地产(6%)、传媒(7%)、煤炭(10%)、计算机(11%)、综合(14%)。
还是要注意，要考虑预期的成分。昨天在文章里给了几个简单的tips，放在今天的盘面去看———比如光伏，昨天有十几家公司发了预告，隆基上半年亏了48.00亿元~55.00亿元，通威股份上半年亏了-33亿元至-30亿元，中环上半年亏了29亿元~32亿元，等等。结果发完业绩早上一律冲高，什么意思呢？因为业绩早就是明牌了，也就是“预期之中的差”，早就price in在股价里了，不然凭啥股价这么跌，里面的资金难道要等到业绩出来了才知道业绩差吗？
还有就是化工。其实很多公司业绩都是不错的，同环比高增。同理，这就是“预期之中的好”，也早就price in在股价里了，要不然前面凭啥股价这么涨呢？
当然了，比业绩更重要的是产业趋势！光伏今天的冲高，也不一定意味着利空出尽了。前面老pu说过，对于普通投资者而言，最简单的观察指标，就是去看主产业链价格，什么时候止跌回升了，就可以稍微乐观一些。
继续关注下面———业绩解读的方法论———
———自动驾驶
的车辆成本相较于人工驾驶下降了60%，萝卜快跑也预计在24年底实现盈亏平衡，25年就要开始实现盈利。
成本下降的大头应该就是驾驶员的成本，这个对出租车行业冲击还是挺大的。这两天据说武汉的出租车司机在请愿取消无人驾驶网约车了。真是时代的车轮滚滚向前，不知道下一个被碾碎的又是谁。
从产业端来看，近期无人驾驶的进展是在加速。上周末，上海发放了首批“完全无人载人车牌照”，百度、赛可、小马智行、AutoX成为首批获证企业。据说后续北京也要开放无人驾驶网约车。
另外就是特斯拉8月即将发布的Robotaxi，这个应该是今年对行业也好，对特斯拉也好的一个里程碑的事件。
关注三条线吧
一条是国内的“车路云一体化”
一条是受益于无人驾驶的零部件厂商（比如激光雷达、传感器、摄像头等）
第三条是特斯拉产业链受益于Robotaxi放量。
———业绩解读的方法论———
———原因
无论是业绩好也好，还是业绩差也好，想尽一切办法去搞清楚为什么好，为什么差，并且和同行作对比。这样才能知道怎么样应对。
举个例子，去年二三季度的时候船舶业绩不太好，没扭亏，跌了一波。当时我们专门在铁粉群里做过解读，认为前期低价单消耗后，叠加原材料成本下降，后续业绩转好只是时间问题，所以十一月份的时候我还加仓了。
以上就是一点点简单的看公司业绩方法论。
上个月底的时候，我的预期是要等中报or中报预告，至少能给市场一点信心，———这里关注业绩线的持续发酵
————拿到业绩要先对公司分类：
业绩本身是反映公司前几个月的经营成果，它自有其滞后性。而对于某一些公司，这种滞后性又格外明显，最典型的就是生产周期较长，交期较长的行情
比如——船舶，今年的业绩确认的是22年的订单。比如———光伏设备，今年的业绩反映的是去年订单。———周期股业绩有一点重要——但是又没那么重要。
真正重要的信息都反应在价格变动里面了，就比如前几个月铜价已经涨了，现在拿着业绩说多好多好，那相当于希望同一个利好反馈两次。
———要和预期做对比
而不仅仅看绝对值增减。
就比如我们坚定持有的———领益智造
发了业绩，看增速是不是很差，单这是预期之中差。就和去年半导体的业绩一样，每次出了业绩一堆人来问是不是暴雷了。会这么问就肯定是没怎么跟踪过行业，也没提前拍过业绩的。
LMF———果链消费电子及PCB技术操作逻辑———
股暴涨：苹果新一轮换机周期”，有换机预期
————但AI赋能的爆款硬件，不止步于苹果新款手机，———还有特斯拉的Robotaxi（8月8日发布）。二者都是有爆款潜质的，拓展出来的新空间，都是“万亿起步”。
————同为抱大腿的科技股行情，不同的是：
———果链
抱的是苹果大腿；
———智驾，抱的是特斯拉的大腿
当然Robotaxi的先行者-萝卜快跑，这两天风头正甚啊。
萝卜快跑在试点城市-武汉，目前1亿公里累计里程、人类司机1/14的出险率，单日单车峰值超20单。
就这数据，比出租车司机还强，也难怪百度扬言，25年萝卜快跑将开始盈利。
市场自然就冒出来一个新故事，萝卜快跑将从武汉向其他核心城市蔓延。
值得注意的是——阻力挺大，毕竟全国可是有670万的网约车司机啊，谁愿意被替代啊
————对于智能驾驶———
LMF还是更侧重于——特斯拉产业链，以及少数的核心零部件环节：
————pcb———
——果链消费电子股——人工智能股——智能驾驶，车用pcb同样是鹤立鸡群的存在。
———世运电路
是智驾零部件中最先启动上涨的，似有后来者追上之意。
在每一轮科技线分支的行情中，pcb都不会掉队，甚至成为那一轮科技主线行情中的最强者：
产品属性好（产品差异化+产品通胀属性）。
——基本面好——最快交卷不说，成绩单还是最好的
所以pcb，成为电子行业春江水暖鸭先知的那个“鸭子”。
这也是为什么每一轮电子复苏，最先起来都是pcb。
PCB：英伟达产业链——华为产业链——苹果产业链
———生益电子
就是属于HW产业链的——数通板PCB第二大供应商，也是———全球云计算龙头亚马逊的供货商，我们从4月份提示以来，至今股价接近翻倍
有业绩跟踪看AI操作机会———LMM——浪潮信息点击：
浪潮的核心的问题在于——拿卡受限，一方面是因为它本身是实体清单的企业，另一方面是英伟达只给我们H20
而华为和寒武纪的卡又不多
原本很多人是预计浪潮难出业绩的；但是今天浪潮披露了中报业绩预告：简单的说2024Q2单季度，公司预计营收220亿+，同比增长41.3%以上———超市场预期，净利润2.44-3.44亿，同比增长112%-199%，超预期
如果单纯是因为传统业绩超预期，那也没什么，毕竟去年传统服务器不好卖，但是这个营收增长主要是两个因数：
1.传统服务器复苏
2.英伟达H20系列服务器开始出货
具体出货量多少我们从预告中看不清，但浪潮的业绩中大概率已经开始出现了AI的业绩，尽管这个业绩可能不多，但却是国内产业链开始出业绩的起点：
因此浪潮信息我认为短期是值得重视的； 此外，国内产业链已经走到了要开始出业绩的关口了，可能是二季度，也可能是三季度，但绝对不会晚于4季度，因为浪潮这边已经看到了一点量。后续我们仍然将继续重点追踪AI的业绩释放；积极拥抱AI浪潮：
-------盘中板块观察-----
————自动驾驶
萝卜快跑的事件在网络上算是成功吸引了流量，今天这个方向也算是直接走了强势，在微弱的市场中给了点光芒。
板块上———车联网技术———车路云协同以及———汽车零部件等方向均出现了联动突起的表现。
————自动驾驶方向
——天迈科技——星网宇达表现的十分出色，都是直接顶一字涨停的。
后排的———大众交通也走了反包的一字拉升，———东箭科技也是立马反馈20cm。
在车路协同和自动驾驶腾飞的时候，迅速助力车联网绑定拉升。
其余的———中海达——信息发展以及—光庭等人气票也是紧跟其后，收获不错的涨幅。
作为后排票，低位补涨已经是一种常见的市场套利策略了。
总之，三支穿云箭，千军万马来相见，三个板块既出，直接确定了日内最强方向！
———其它
这里已经做过提示了，长期国债事件诱发的高股息高位下杀调整是应该要注意的，两个互补的产品，一旦另一个体现了好于另一方的性价比，那么弱势的一方就一定要注意了！
典型的煤炭板块暴跌4%。虽然说鲸落万物生，但是受制于市场，资金也只是稍微流向了超跌领域。像一些产能过剩导致业绩承压的光伏以及锂电板块，但是真的有持续性吗？很难的啦！
此外，——大科技今天依然是震荡走势，——消费电子分化，———业绩线肯定还是有保障的。
———个股观察———
特斯拉趋势验证 ：
1）主业方面：EV销售，24Q2销量超预期。利好来自中国市场支持增加，包括进入政府采购、上海超级工厂5-6月景气、储能超级工厂开工。
2）新业务方面：Robo-taxi会是成长期权。8月临近，预计RoboTaxi发布会成为焦点。按照未来RoboTaxi盈利模型，并折现回来，市值目标空间较大。而RoboTaxi利用特斯拉端到端的迭代算法，毛利率远高于当前业务（75% v.s 18%，预计综合后EBITDA率超过30%）。若RoboTaxi业务运转顺利，特斯拉的市值有139%-430%的空间。这或也是特斯拉开始表现的一个原因。
3）技术方面，ADAS V12的升级换来训练能力、里程数高增。HW4.0对照前一版本，进步在算力/传感/互联/定位/集成度等。
4）CEO马斯克薪酬方案落地。
萝卜快跑国内验证趋势：
近期，百度旗下萝卜快跑在武汉市全无人订单量迎来了爆发式增长，单日单车峰值超20单。在武汉投放1000台车，一个月内接单超过 300 万单！百度5月公布的第一季度财报，萝卜快跑供应的自动驾驶订单约82.6万单，同比增长25%。截至2024年4月19日，萝卜快跑累计为公众提供的自动驾驶出行服务订单超过6百万单。
近期从平淡到纷纷上修，特斯拉超预期。据乘联会数据，特斯拉上海超级工厂在5月份交付了72573辆电动车。据统计，特斯拉5月国内销量已超过5.5万辆，环比增长77%，同比增长30% 。蔚来、极氪、零跑 等交付量创历史新高 。小米：6月交付突破1万辆，预计7月将延续交付突破1万辆趋势。理想：受益于L6月交付量突破2万辆，理想全系交付超过4万辆，同比+46.7%，环比+36.4%。
关注：蓝思科技、德赛西威