$德赛西威(SZ002920)$ $宁德时代(SZ300750)$ $恩捷股份(SZ002812)$
今日华为在线召开了2021智能汽车解决方案生态论坛，德赛西威、舜宇光学、光峰科技、中科创达、福耀玻璃、上声电子等上市公司被其列为2021华为智能汽车解决方案优秀合作伙伴，带动汽车电子板块表现活跃。德赛西威涨停，股价创历史新高。
电动汽车智能化是未来大趋势，智能驾驶和汽车电子公司近两个月都受到了资金关注。德赛西威是A股智能驾驶概念龙头，近两个月时间，股价涨幅已经接近翻倍。
12月份，德赛西威已接待机构调研8次；12月17日，睿远基金和高毅资产也参加了德赛西威的调研。
德赛西威，主要有三大业务：
1）域控制器：公司是国内领先的Tier1厂商，当前国内唯一一家自动驾驶域控制器英伟达平台方案供应商，是当前自动驾驶赛道中最核心的二级市场标的。
基于英伟达Orin的IPU04域控制器已与理想等5+客户定点，并于今年9月底正式下线，算力高达254TOPS。
此外，公司360环视、全自动泊车等ADAS模块量产能力国内领先，已与多家国内整车厂达成合作。
2）传感器：为完善超声波雷达领域的布局，公司用自有资金收购奥迪威7.02%的股权，结合已有的摄像头、毫米波雷达资产能力，以及对速腾等激光雷达厂商的投资布局，德赛的ADAS传感融合产业链布局亦实现领先地位。
3）智能座舱：大屏化、液晶仪表产品持续成长，公司大屏化产品现已覆盖核心自主品牌客户，明年丰田（广丰+一丰）中控订单落地有望进一步催化topline增长。
机构调研主要关注的问题：
1、公司的智能座舱业务进展
公司的核心产品信息娱乐系统和新兴业务显示模组及系统、液晶仪表均获得良好发展。随着大屏化产品的渗透率越来越高，新兴业务显示模组及系统、数字化仪表快速发展。各类座舱产品获得一汽丰田、长城汽车、吉利汽车等主流车企的 新项目订单。
2、公司智能驾驶业务获取订单情况
公司的全自动泊车、360度高清环视等ADAS产品持续获得国内主流车企的新项目订单；
代客泊车产品即将在多家主流车厂客户的新车型上配套量产，可实现L4级别功能的高级自动驾驶域控制器产品——IPU04已获多个项目定点。
公司智能驾驶产品获得理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车、一汽红旗、吉利汽车、奇瑞汽车、广汽乘用车等客户的新项目订单。
在黑龙江省房地产提振政策的刺激下，今天地产股掀涨停潮，房地产指数大涨超5%；带动建材、家电、金融板块集体大涨；白酒、锂电、光伏继续调整。
近期市场波动明显加大；昨天大跌、今天大涨都很无厘头。
目前市场整体估值不上不下，基本面下行压力大，但流动性和信用宽松；很难出现大的单边行情。未来一段时间内，波动加大可能都将是市场的主旋律。
锂电：近期回调较多，一方面是由于美国电动车税收激励政策的变数，引发市场担忧。另一方面是美联储的紧缩政策，会降低市场风险偏好。而最根本的原因是：股价涨太多了，资金有兑现意愿。
从基本面来看，没有出现什么变化，明年还将保持高速增长。只是板块内部个股走势会大幅分化，同跌同涨的阶段已经一去不复返了。
1）确定性最好的环节，当属电池和隔膜。随着中游材料的降价，动力电池未来的盈利能力会上升，但是，正是因为有这样的预期，宁德时代的股价非常贵。虽然经历了近期的回调，但仍然是贵得下不去手。
2）湿法隔膜，因为生产设备产能的限制，扩产慢，未来两年依然供需紧张，盈利增长是比较稳定的，所以确定性也很强；但是恩捷股份目前股价也不便宜。
3）其他环节的不确定性都比较大；2021年电动车渗透率持续提升，锂电产业链供需错配，整体量价齐升，业绩大爆发；板块同涨同跌。
随着各环节新产能的陆续投放，产品价格会下降，像2021年这样的高利润是不可能持续的；明年的业绩增长很可能会跟不上行业增速。随着业绩出现分化，那么股价也会分化。锂电板块未来的投资难度大大增加了！
光伏：因为硅片龙头连续降价，光伏板块股价持续回调，其实降本增效，本来就是光伏行业的正常发展规律。今年光伏产业上游涨价，抑制了下游需求；随着硅料带动产业链降价，下游装机量会上升，利好行业需求。
2022-2023年国内储备项目规模已经超400GW，预计明年光伏行业增速将超过40%。
光伏作为稀有的未来长期高速增长的行业，股价经过回调后，将会是不错的机会。可以重点关注！
海上风电：12月20日晚，三峡能源发布公告，拟投资阳江青洲五、六、七等三个海上风电场项目，三个项目核准的规划装机容量均为100 万千瓦，动态投资金额分别为140.5、137.6、133.6亿元共412亿元，单KW动态投资额为14053、13761、13356元，计划于2024年分批全容量并网。
1）阳江青州五、六、七三个海上风电项目，装机容量合计300万千瓦，平均成本13700元/千瓦。基本实现了海上风电平价，大利好！
此平均成本比2020年开工的阳江一至五期平均成本下降27%。（1-5期装机容量170万千瓦，总投资320亿元，平均成本为18824元/千瓦）
2）海上风电如果能够大范围实现平价，装机量将会大增。截至2022年，全球海上风电累计装机量仅为技术可开发量的0.05%。预计到2025年我国海上风电新增装机量可达12GW，2022~2025年海上风电新增装机容量年复合增长率为44%。
之前大家认为，海上风电要实现平价还需要大概2年时间，目前看来海上风电平价化时间大幅提前。值得关注!