中秋节假期期间，受地产巨头暴雷事件刺激，港股大幅波动，市场风险偏好提升。在避险情绪的驱使下A股集体低开，三大股指开盘均跌超1%。
随后，沪指在煤炭、公用事业等强势板块的带动下走强翻红。其中，地产板块涨超2.5%，表现亮眼，一方面，A股地产板块前期回调，估值持续遭受压制；另一方面，风控体系健全、开发资源丰富的央企地产巨头或将攫取更大的市场份额，部分龙头央企领涨。
在消费方面，由于节庆前后多地出现疫情，居民出行受抑制，中秋出行数据不及2019年同期水平，消费者服务、食品饮料等板块领跌。
美股市场这两天也出现较大波动，美国财政部长耶伦再次呼吁国会提高或暂停债务上限，她近日撰文表示，如果美国国会不迅速提高联邦政府债务上限或暂停其生效，联邦政府将在今年10月出现债务违约，这会造成广泛的“经济灾难”。她认为一旦出现债务违约，那么在美国摆脱这场危机时，“也就会成为永久性的弱国”。
并且今天又是FOMC议息会议，美股市场再次以下跌“要奶吃”。
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自2015年以来，白酒中秋旺季已经不是单纯看动销的旺季，而是酒企完成全年任务冲刺四季度销售最后的回款压货季，今年的表现基本符合预期，各酒企全年任务完成接近尾声。
结构上看，高端白酒的需求继续保持稳健，次高端依旧延续渠道扩张带来的高弹性，而中低端的表现十分分化。
茅台节前按酒厂要求经销商库存基本已清空，留了很少一部分硬性需求给团购客户，散茅最新价格为2850，动销有所承压，今年送礼不如去年中秋旺盛，今年茅台价格比去年高很多，高价对动销带来一定压力，但是对茅台业绩没有影响。
五粮液目前回款超过90%，目前批价稳定在980元；国窖1573回款超过90%，但是老窖的中低端酒数据是在下滑的，但是对整体业绩影响不会太大。
山西汾酒：
1）整体进度：省内核心一批商已接近完成全年回款任务，河南、山东地区完成回款接近9成，预计9月底全国范围完成2021年回款任务；
2）量价、库存表现：
玻汾及青花配额制延续，三季度价格刚性、低费用，结构上严控玻汾，放青花；估测7月收入增速30%以上，8月收入增速60%以上，9月环比加速；
目前汾酒省内一批商库存1-2周，河南地区库存10天左右；复兴版青花30河南地区批价900左右，成交价1000+，青花20批价360，老版本青花30批价850左右
酒鬼酒：
1.整体进度：内参已完成全年回款任务，酒鬼省内已完成全年回款任务
2.量价、库存表现：
中秋季出货基本结束，估测酒鬼+内参7-8月合计增速50%以上，9月内参+酒鬼合计翻倍以上增长，估测三季度省外市场翻倍，省内双位数增幅；
酒鬼红坛18省内批价300，紫坛批价390，内参批价830-850元，酒鬼及内参省内库存均在1.5月左右
舍得：
1.整体进度：初步估测7-8月收入同增100%以上，9月环比加速
2.区域及产品表现：
结构方面，增量7成来自于原有经销商体系，3成来自于新招商，主要系秋季周转快；
分区域看，东北、山东、增速领先，渠道体系最健康（山东等地舍得一批渠道利润已恢复至10%以上），河南恢复性增长；分产品看，依旧是舍得系列贡献最大，占当季收入近7-8成。
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据数字水泥网，截至2021年9月17日，全国省会城市水泥均价506元/吨，周环比上涨52元/吨，同比去年上涨81元/吨。8月份以来水泥价格超预期上涨主要是供给逻辑驱动，供给逻辑有内生（可持续）的错峰生产政策驱动，这决定水泥价格和盈利中枢稳定，也有外在的能耗双控政策驱动，这决定短期弹性。
8月份需求数据显示需求仍在底部（基建和地产双差），这种底部已经持续了四个月，未来更应该是要去预期需求的积极边际变化。目前行业估值仍然便宜、水泥行业存在中枢稳定的中线逻辑，未来水泥价格、需求端都存超预期可能。
水泥板块目前可能是A股里，唯一估值低、确定性高以及景气度上行才刚刚开始的板块，继续看好长三角水泥龙头万年青。
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